Финансы
Бесплатный
Мари Месропян|Виталий Петлевой
Статья опубликована в № 4089 от 06.06.2016 под заголовком: Не управились с долгами Fesco

Держатели облигаций Fesco просят ЦБ вмешаться

Управляющие деньгами пенсионеров и военнослужащих не согласны с планом реструктуризации облигаций компании

Управляющие компании (УК) обратились в ЦБ с просьбой рассмотреть предлагаемую «Дальневосточным морским пароходством» (ДВМП, головная структура Fesco) реструктуризацию рублевых облигаций на предмет защиты прав и интересов инвесторов, говорится в письме Национальной лиги управляющих (НЛУ).

В конце мая компания предложила держателям бумаг на 2 млрд руб. (изначально выпуск был на 5 млрд руб.) перенести амортизационные выплаты 20% (401,5 млн руб.) от номинальной стоимости облигаций с 31 мая на 29 ноября 2016 г. График других погашений по облигациям этой серии не изменится. Соответственно, 29 ноября 2016 г. компания выплатит 40% от номинала, 30 мая 2017 г. – 20% от номинала и 28 ноября 2017 г. – 40% от номинала. На прошлой неделе компания не выплатила купон по этим облигациям на 120 млн руб. в связи с возможной реструктуризацией.

В марте 2015 г. ДВМП уже проводило реструктуризацию одного из выпусков облигаций (держатели бумаг одобрили ее), но теперь компания не обсудила с ними финансовые результаты и не довела до них намерение не придерживаться достигнутых ранее договоренностей, говорится в письме НЛУ.

Также из-за действий эмитента его бумаги были переведены из первого в третий уровень листинга на Московской бирже в связи со снижением рейтинга облигаций, указывает НЛУ. Это означает, что управляющим пенсионными накоплениями и накоплениями для жилищного обеспечения военных необходимо их продать в течение полугода. Таким образом, владельцы облигаций считают, что оказались в ловушке: им нужно согласиться на реструктуризацию или продать облигации, причем есть риск, что цена будет существенно ниже номинальной стоимости, а выкупить их могут аффилированные с ДВМП структуры.

Сейчас в облигации ДВМП вложен 1 млрд руб. пенсионных накоплений и средств «Росвоенипотеки», говорят сотрудники двух УК: средства вложили УК «Капитал» и EG Capital (подтвердили, но сумму не указали), УК «Ингосстрах инвестиции» (не ответила на запрос), «Ронин траст» и «Металлинвесттраст» (связаться не удалось).

«Сейчас облигации ДВМП значительно подешевели, и их продажа может привести к фиксированию убытка. Мы уточняем ситуацию с управляющими компаниями. Наши действия будут включать весь комплекс мер, предусмотренных законодательством», – говорит руководитель «Росвоенипотеки» Владимир Шумилин, не раскрывая, какие именно меры.

Держатели облигаций, голосующие против принятого на собрании владельцев бумаг решения, должны иметь право требовать выкупа своих бумаг владельцами или эмитентом, как это происходит при выкупе акций у миноритариев, говорит гендиректор УК «Капитал» Вадим Сосков. «Для исключения манипулирования, сговора и мошенничества необходимо лишить эмитента механизмов уклонения от исполнения обязательств по облигациям через проведение нужного решения через собрание держателей облигаций», – продолжает он: а именно, должны быть раскрыты все владельцы, в том числе структуры, аффилированные с владельцем.

Долг ждет понедельника

На 6 июня назначено собрание владельцев бондов ДВМП, на котором компания предложит держателям бумаг перенести выплату, а также отказаться от права требовать досрочного погашения долгов.

«НПФ «Будущее» намерен участвовать в реструктуризации, – говорится в ответе его гендиректора Николая Сидорова. – Это прецедентная история на рынке, так как для портфеля фонда эти бумаги нематериальны, они составляют буквально 0,13% всех активов, и как бизнесу нам ничто не мешает их продать. Но с точки зрения упущенного дохода клиентов их немедленная реализация будет ощутима, поскольку выходить придется по цене существенно ниже номинала и может быть зафиксирован убыток». Из его ответа следует, что фонд настаивает на реструктуризации.

ДВМП считает нормальной рыночной практикой предложение по реструктуризации одного из выпусков, говорит его представитель: компания не ухудшает условия, а лишь просит держателей перенести срок выплаты на полгода, при этом она намерена погасить 40% номинала в 2016 г., как и планировалось. «Перевод облигаций в третий котировальный список <...> явился результатом изменения кредитных рейтингов из-за снизившихся финансовых показателей группы Fesco по МСФО. Эмиссионная документация не содержит обязанности эмитента по поддержанию бумаг в определенном котировальном списке», – говорит он, подчеркивая, что ответственность за результаты инвестирования несут управляющие.

В пятницу «Интерфакс» со ссылкой на источники передал, что ЦБ выдал ряду управляющих предписание продать из портфелей пенсионных накоплений НПФ облигации ДВМП, так как они не соответствуют требованиям по инвестированию пенсионных активов. На приведение портфелей в соответствие с предписанием ЦБ отводит полгода.

По словам Сидорова, фонд предписания пока не получал: «Бумаги со сниженным рейтингом мы продавать не обязаны, мы не имеем права их покупать, но обязательная продажа законодательством не предусмотрена». ЦБ получил письмо НЛУ и изучает его, сообщил его представитель.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more