Статья опубликована в № 4326 от 23.05.2017 под заголовком: Накоплениям выдали рейтинг

Минфин предлагает ограничить инвестирование пенсионных накоплений граждан бумагами с рейтингом АКРА

Пенсионным управляющим предстоит перетряхнуть портфель более чем на 800 млрд рублей
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание

Минфин предлагает изменить ограничения на инвестирование пенсионных накоплений молчунов: с 14 июля госуправляющий ВЭБ сможет инвестировать пенсионные накопления, переданные ему Пенсионным фондом России (ПФР), только в ценные бумаги, которым Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) присвоило рейтинг не ниже уровня А- по национальной шкале. Если бумаги находятся в портфеле ВЭБа, но с 14 июля не соответствуют новым требованиям, то у ВЭБа есть три года, чтобы избавиться от них. Изменения касаются расширенного инвестиционного портфеля ВЭБа (1,7 трлн руб. на конец I квартала 2017 г.) и портфеля выплатного резерва (7,9 млрд руб.). Соответствующие поправки опубликованы на regulation.gov.

Для пенсионных накоплений, переданных ПФР под управление частным УК, Минфин предлагает установить возможность инвестирования в бумаги с рейтингом АКРА на уровне BBB-. Но срок, за который УК должны избавиться от бумаг, не соответствующих этому критерию, всего один год.

14 июля истекает переходный период, в течение которого в России действуют рейтинги международных агентств, не аккредитованных ЦБ. После этого регулятор намерен использовать только рейтинги, присвоенные по национальной шкале.

Почти половина инвестпортфеля ВЭБа вложена в корпоративные облигации (715,8 млрд руб.), бонды с ипотечным покрытием (52 млрд руб.), и субфедеральные бумаги (3 млрд руб.) Портфель выплатного резерва более чем наполовину (4,5 млрд руб.) инвестирован в бонды. В управлении УК на конец прошлого года находились, по данным ЦБ, 42,1 млрд руб.: у «ВТБ капитал управление активами» – 8,8 млрд руб., у «Сбербанк управление активами» – 8,5 млрд руб. «ВТБ капитал управление активами» вложил в корпоративные облигации 5 млрд руб., а в бумаги субъектов Федерации – 3,1 млрд руб., «Сбербанк управление активами» – 6,2 млрд и 544,2 млн руб. соответственно.

Согласно данным на сайте АКРА, ни один небанковский эмитент не имеет рейтинга выше BBB-, причем таковых, в принципе, только два: Sanymon Corporation (холдинговая компания «Азбуки вкуса», BBB-) и «Эльдорадо» (BB+). Что касается регионов, рейтинг АКРА есть только у трех: Самарской области (A), Калининградской (BBB-) и Московской (AA).

Сергей Швецовпервый зампред Банка России
[Вопрос качества] стоит для нас номером один, и у нас нет возможности повторить неудачную попытку [создания] рейтинговой индустрии, второй блин – он точно должен быть вкусным, красивым и востребованным.

«Критерий, предложенный Минфином, является мягким по содержанию, но жестким по сути. Рейтинг АКРА имеют всего 23 организации: у двух он ниже ВВВ-, а из оставшихся эмитентами являются всего 15», – утверждает управляющий УК «Регион эссет менеджмент» Андрей Лобанов. По его оценкам, к 14 июля получить нужный рейтинг смогут не более 50 эмитентов, а в первом котировальном списке Московской биржи их более 150. «Решение не должно оказать влияние на госуправляющего, но, по всей видимости, будет стимулировать эмитентов ускорить принятие решения о получении рейтингов АКРА», – говорится в ответе пресс-службы ВЭБа.

По словам гендиректора АКРА Екатерины Трофимовой, переходный период позволит эмитентам получить рейтинги. «Год – это весьма комфортно. Значительная часть бумаг будет погашена, часть можно реализовать без потерь», – говорит гендиректор УК «Тринфико» Дмитрий Благов. Трофимова убеждает, что АКРА по силам удовлетворить спрос на рейтинги.

По мнению директора по корпоративным и суверенным рейтингам RAEX Павла Митрофанова, требования должны устанавливаться по шкалам аккредитованных агентств. Сейчас таких лишь два: АКРА и RAEX (методологии аккредитованы частично). «Надеемся, что неконкурентных шагов, которые бы принудительно ограничивали инвестиции сверх мер, предусмотренных законом, не будет принято», – говорит Митрофанов, оговариваясь, что RAEX работает над тем, чтобы перейти на новую шкалу до конца переходного периода. Первый зампред ЦБ Сергей Швецов ранее сказал, что регулятор «близок к тому, чтобы согласиться» с методологией RAEX для банков и регионов. «Газета.ru» в пятницу сообщила, что агентство «Рус-рейтинг» вновь подало заявку на аккредитацию в ЦБ. Так же намерено поступить Национальное рейтинговое агентство. В декабре Центробанк их не аккредитовал. Пресс-служба Минфина не ответила на запрос «Ведомостей».

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more