Финансы
Бесплатный
Дарья Борисяк|Анна Холявко
Статья опубликована в № 4358 от 07.07.2017 под заголовком: Банки сдали валюту Центробанку

Банки вернут ЦБ всю валюту

Регулятор ожидает, что кредитные организации к концу года полностью погасят задолженность по валютному репо, которое он предоставлял им с октября 2014 года

Центробанк ожидает, что банки погасят задолженность перед ним по валютному репо до конца этого года, сообщил заместитель департамента денежно-кредитной политики ЦБ Александр Полонский, заметив, что валютные заимствования уже сократились с максимума (его слова передал ТАСС).

Валютное финансирование ЦБ начал предоставлять банкам в конце октября 2014 г. – на неделю, месяц и год. В апреле 2016 г. ЦБ приостановил валютное репо, предоставляемое на один год, поскольку оно не пользовалось популярностью у банков. Сейчас задолженность перед регулятором по валютному репо составляет $1,89 млрд. На пике задолженность банков была около $35 млрд, напоминает аналитик Fitch Александр Данилов.

Крупными валютными заемщиками ЦБ были банк ФК «Открытие» и Московский кредитный банк (МКБ). Оба банка использовали средства регулятора для финансирования сделок обратного репо. В 2014 г. «Открытие» раздуло активы практически в 2 раза, одолжив у регулятора около 1 трлн руб. (из них 440 млрд руб. – в валюте). Это совпало по времени с размещением облигаций на похожую сумму нефтяной компанией «Роснефть». А позже, в 2015 г., «Открытие» скупило 74% выпуска евробондов «Россия-30» – тоже через сделки обратного репо и за счет финансирования ЦБ.

Подставил плечо в кризис

$35,4 млрд таким был максимальный размер задолженности банков перед ЦБ по валютному репо, столько кредитные организации должны были регулятору в апреле 2015 г. Предоставление валютного репо позволило компаниям своевременно рассчитываться по внешним долгам в условиях ограниченного доступа к внешнему финансированию

Похожие сделки проводил и МКБ – в мае 2015 г. банк привлек сразу $617 млн, увеличив задолженность перед регулятором до $1,7 млрд. За счет таких же операций в топ-50 вошла и «дочка» МКБ – банк «Сберегательно-кредитного сервиса» (СКС), почти все активы которого приходятся на сделки обратного репо. Из данных Fitch следует, что СКС сейчас фактически единственный должник ЦБ по валютным кредитам – на 1 июня банк был должен ЦБ 169,5 млрд руб. «Открытие» и МКБ валютное репо с ЦБ погасили, хотя еще в начале года банки должны были регулятору 357 млрд и 30 млрд руб. соответственно, говорит Данилов.

На 1 июня портфель обратного репо у «Открытия» составлял 785 млрд руб., у МКБ – 351 млрд руб., у СКС – 169 млрд руб., указывает он. «Возможно, оставшаяся часть портфеля финансируется депозитами крупных компаний и частично средствами ЦБ», – размышляет Данилов.

«Мы целенаправленно сокращали объемы валютного репо с ЦБ, по мере необходимости замещая их привлечением из более выгодных источников фондирования», – передал через представителя «Открытия» его управляющий директор по казначейству Антон Сбытов. Предправления МКБ Владимир Чубарь говорит, что если СКС не сможет занимать валюту в рамках репо у ЦБ, то будет искать другой источник финансирования либо контрагент по обратному репо будет закрывать эти сделки – все будет зависеть от возможностей.

Финансовый директор одного из средних банков вспоминает, что, когда ЦБ запустил инструмент валютного репо, для банков это было выгодно: «Можно было взять валюту в репо и купить на нее евробонды, поскольку была разница между ставками, а можно было продать эту валюту и через месяц купить дешевле и вернуть регулятору».

Инструмент сейчас не востребован, потому что на рынке нет кризиса валютной ликвидности, и те, кому валютная ликвидность нужна, могут привлечь ее на внутреннем или внешнем рынке, говорит главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Она напоминает, что банки последовательно сокращали задолженность перед ЦБ с 2015 г. Орлова считает, что ЦБ, наверное, сохранит этот инструмент, но ставки по нему должны быть высокими, чтобы исключить постоянное использование: в условиях плавающего курса валютное репо лучше не использовать, поскольку рынок это может интерпретировать как скрытые валютные интервенции.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать