Население инвестировало на фондовом рынке свыше 1 трлн рублей

2018 год оказался успешным для российской индустрии управления активами
Ирина Кривошеева, генеральный директор УК «Альфа-капитал»

При всех противоречивых внешних условиях 2018 год оказался успешным для российской индустрии управления активами. По нашей предварительной оценке, ее суммарный объем превысил 7 трлн руб., что является очередным историческим рекордом. За год этот показатель увеличился на 600 млрд руб., из которых порядка 250 млрд было обеспечено приростом стоимости активов, а около 350 млрд – притоком новых средств.

Насколько существенны эти цифры в масштабах экономики? Для наглядности можно провести параллели с эффектом от недавнего чемпионата мира по футболу. Согласно подсчетам оргкомитета «Россия-2018», подготовка и проведение этого грандиозного события добавили к ВВП страны суммарно 952 млрд руб. за 2013–2018 гг. То есть среднегодовой вклад чемпионата в экономический рост оценивается в 190 млрд руб.

Наша индустрия всегда считалась малозаметной на финансовом рынке, прежде всего на фоне банковского сектора. Когда-то такое мнение было небезосновательным, но с тех пор произошли кардинальные изменения. Только у УК «Альфа-капитал» активы под управлением в 2018 г. превысили 300 млрд руб. – это уровень топ-10 банков по вкладам физических лиц. Чистое привлечение за первые 11 месяцев года составило 73 млрд руб., по этому параметру мы заняли бы в банковском секторе 7-е место.

Нет ничего экстраординарного в том, что рынок управления активами растет в России опережающими темпами. Как правило, в странах с развитой экономикой он играет одну из ведущих ролей в финансовой системе – не случайно такие гранды, как BlackRock, Fidelity или Vanguard, составляют конкуренцию крупнейшим мировым банкам. Если говорить о российских лидерах нашей отрасли, то по масштабам бизнеса они уже сопоставимы с ведущими управляющими компаниями из Бельгии, Австрии, Швеции.

Высокие темпы роста индустрии поддерживаются в первую очередь за счет частных инвестиций. Если за прошлый год нетто-приток в открытые и интервальные паевые фонды составлял рекордные 71 млрд руб., то только за период с января по ноябрь 2018 г. – 90 млрд. Приток средств на счета индивидуального доверительного управления по итогам года увеличится еще сильнее и достигнет не менее 200 млрд руб. С учетом вклада смежных индустрий суммарные инвестиции населения на фондовом рынке, по нашей оценке, уже преодолели рубеж в 1 трлн руб.

Целый ряд внешних факторов помог достичь этих убедительных результатов. Прежде всего, низкие ставки по депозитам стимулируют постепенный перевод сбережений населения в ценные бумаги. По-прежнему недостаточно привлекательными выглядят инвестиционные вложения в недвижимость. Стал угасать и интерес к биткойну, тоже несколько отвлекавший внимание от других проверенных временем форм инвестиций. Немаловажно и то, что российский фондовый рынок, несмотря на случавшиеся коррекции, в целом продемонстрировал свою устойчивость даже в условиях ужесточения санкций.

Трансформации внутри индустрии также поддержали ее опережающий рост. Стремительное развитие цифровых каналов продаж зажгло зеленый свет для полностью дистанционного привлечения новых средств, и в 2018 г. значимость этого фактора кардинально возросла. Продукты участников рынка, пошедших по пути диджитализации, стали доступны клиентам в любом регионе, где есть мобильная связь и интернет. В «Альфа-капитале» уже до 30% всех инвестиций осуществляется через онлайн-каналы.

Ирина Кривошеева
  • Окончила Финансовую академию при правительстве, факультет международных экономических отношений, а также Университет Айхштетт-Ингольштадт (Германия), факультет микроэкономики
  • 2002 –2005 гг.
    генеральный директор «Дойчер инвестмент траст»
  • 2005–2006 гг.
    первый заместитель генерального директора в УК «Альянс РОСНО управление активами»
  • С 2006 г.
    исполнительный директор УК «Альфа-капитал»
  • С октября 2010 г.
    генеральный директор УК «Альфа-капитал»

Позитивный вклад в развитие отрасли внесли регуляторные новации. В частности, управляющие компании смогли предложить состоятельным клиентам привлекательные формы структурирования капитала в российской юрисдикции, начать формировать для состоятельных клиентов персональные инвестиционные фонды с комфортным режимом налогообложения. Этот инструмент органично дополнил собой все те преимущества, которые дает владельцам крупного частного капитала участие в деофшоризации и налоговой амнистии в России.

На рынке появились продукты, развитие которых получит импульс в ближайшем будущем. Например, это стратегии управления портфелями с применением технологий искусственного интеллекта и анализа больших данных. Из самых последних и, как мне кажется, наиболее ярких событий отмечу запуск первого российского биржевого ПИФа для инвестиций в акции мировых технологических компаний в валюте. Проложена дорога для формирования нового рыночного сегмента – аналога западной индустрии ETF (биржевых фондов) с объемом свыше $5 трлн.

В более отдаленной перспективе влияние на отрасль может оказать и решение о повышении пенсионного возраста, принятое в уходящем году. Управляющие компании могут разработать и предложить клиентам новые инструменты для самостоятельного создания дополнительных пенсионных накоплений, в том числе на базе индивидуальных инвестиционных счетов. Сами по себе эти счета тоже приобретают все большее значение – к концу 2018 г. их открыли более полумиллиона россиян, тем самым получив возможность использовать предоставленный государством налоговый вычет.

В целом мы придерживаемся умеренно оптимистичного взгляда на 2019 г. В силу геополитических причин рынки становятся более волатильными, однако именно в такие периоды для инвесторов открыты и сохраняются возможности для выгодного и надежного вложения денег вопреки всем встречным ветрам. Приток капитала населения в инвестиционные продукты продолжится и составит, согласно прогнозу наших экспертов, порядка 500 млрд руб. за год.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Хотите скрыть партнерские блоки? Оформите подписку и читайте, не отвлекаясь.
Arrow