Amazon может участвовать в IPO разработчика чипов Arm
Это может способствовать развитию облачного сервиса торговой площадки
Amazon может стать одним из якорных инвесторов в IPO разработчика чипов Arm. Британский чипмейкер ведет переговоры с нескольким технологическими гигантами, в том числе с Intel, Alphabet, Nvidia, сообщает Reuters. Arm планирует провести листинг на NASDAQ в начале сентября и привлечь $8–10 млрд.
Arm, которую японский SoftBank приобрел в 2016 г. за $32 млрд, рассчитывает, что IPO поднимет ее оценку до $60–70 млрд на фоне ажиотажа вокруг чипов c искусственным интеллектом (ИИ), пишет Bloomberg. По самым высоким оценкам, IPO Arm может стать крупнейшим в технологической отрасли в текущем году и третьим после Alibaba в 2014 г. (привлекла $21,8 млрд) и Meta (ранее Facebook; признана экстремистской и запрещена в России), которая в 2012 г. привлекла $16 млрд.
Якорные инвесторы не получат ни места в совете директоров, ни контроля, пишет Reuters со ссылкой на источники. Предположительно доля владения в компании Amazon и других технологических компаниях не будет превышать 5%, а вероятнее, составит 2–3%, говорит старший аналитик Freedom Finance Global Егор Толмачев. Привлечение таких инвесторов, помимо бизнес-интересов Arm, преследует цель по стабилизации рыночных котировок после IPO, так как эти стратегические инвесторы не будут продавать свои рыночные доли, несмотря на динамику акций.
Что даст Amazon сделка c Arm
Чипы Arm широко используются в смартфонах и на других рынках, где ценятся эффективность и низкое энергопотребление. Amazon использует архитектуру Arm в своих серверных процессорах Graviton, которые являются альтернативой традиционным чипам для центров обработки данных от Intel.
Инвестиции в разработчика чипов могут способствовать развитию облачного сервиса Amazon, отмечает аналитик УК «Альфа-капитал» Юлия Мельникова, уже давно компания говорит о необходимости производства собственных чипов и инвестиции в Arm – логичный шаг. Толмачев напоминает, что Amazon разрабатывает собственные чипы не только для серверов и дата-центров, но и для систем спутникового интернета Projekt Kuiper, которые должны составить конкуренцию Starlink Илона Маска. Поэтому в долгосрочной перспективе эксперт советует относиться с большим доверием и оптимизмом к анонсам новых технологических продуктов компании.
Amazon – крупнейший игрок на рынке облачных вычислений с глобальной долей в 25%, по данным Gartner, и один из крупнейших покупателей полупроводников (формирует спрос за счет покупки серверов и другого оборудования для обработки вычислений), говорит старший аналитик «БКС мир инвестиций» Айнур Дуйсембаева. Так как Amazon активно инвестировал в разработку собственных чипов Graviton, построенных на архитектуре Arm, то вложение в чипмейкера позволит компании усилить взаимодействие со своим поставщиком и участвовать в потенциальном росте капитализации Arm на фоне повышенного спроса на полупроводники в условиях развития ИИ, считает эксперт.
Участие в капитале Arm может дать торговому гиганту долгосрочные преимущества, считает руководитель отдела по работе с ключевыми клиентами ИК «Велес капитал» Андрей Бородавка, сейчас индустрия программного обеспечения, которая разрабатывает ИИ, тесно связана с производителями чипов, а Amazon использует ИИ в цифровом голосовом помощнике Alexa, изучает на основе нейросетей покупательские привычки клиентов. Если синергия производителя чипов и интернет-ритейлера будет успешной, то Amazon, по словам эксперта, сможет качественно улучшить свои облачные и стриминговые сервисы, ритейл-инфраструктуру и прогнозировать потребительские тренды заранее в отличие от своих конкурентов. Но возможно, компания вкладывает в проект Arm исключительно с инвестиционной целью и распродаст свой пакет дороже спустя какое-то время, не исключает Бородавка.
На 0,46% вырос в среду индекс Мосбиржи
Главный бенчмарк российского фондового рынка в среду, 9 августа, по итогам основной сессии вырос на 0,46% до 3099,52 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС вырос на 0,49% до 1004,72 пункта. Доллар прибавил 1 коп. до 97,1 руб., а евро – 27 коп. до 106,7 руб. Юань вырос на 1 коп. до 13,4 руб.
Среди лидеров роста в среду оказались бумаги «Россетей» (+2,74%), МКБ (+1,58%), «Алросы» (+1,37%), «Татнефти» (+1,24%) и «Русгидро» (+0,83%). Аутсайдерами 9 августа стали бумаги «Русагро»(-1,74%), X5 Group (-1,54%), «Магнита» (-1,19%), En+ Group (-0,99%) и Ozon (-0,99%). К вечеру среды стоимость октябрьских фьючерсов на нефть марки Brent выросла на 0,6% до $86,69/барр., цена сентябрьских фьючерсов на марку WTI увеличилась на 0,64% до $83,45/барр.
Слабость рубля подогревает интерес к бумагам отечественных компаний, прежде всего экспортеров, говорит инвестиционный стратег «БКС мир инвестиций» Александр Бахтин. Вместе с тем можно краткосрочно ожидать, что рынок скорректируется вниз или по меньшей мере будет временное боковое движение.
В четверг картину по рынку нефти дополнит отчет ОПЕК, также выйдет ежемесячный отчет ЕЦБ. Ключевой информацией для рынков будет индекс потребительских цен США за июль. Сохранение базовой инфляции на высоком уровне вынудит ФРС повышать ставки дальше, что может негативно отражаться на сырьевых ценах и поддерживать курс доллара против мировых валют, продолжает эксперт.
Приближение выходных и нестабильные настроения до конца недели могут сдерживать покупателей, но слабый рубль и относительная стабильность сырьевых цен способны сохранить почву для попыток роста. Прогноз БКС по индексу Мосбиржи на 10 августа – 3000–3150 пунктов.
Рубль остается слабым, но импульс к ослаблению замедлился, что может указывать на скорый разворот тренда, продолжает Бахтин. Этому должны способствовать выросшие с конца июля цены на нефть, сужение ценового разрыва между нефтью Urals и Brent, монетарная жесткость ЦБ, улучшение динамики ВВП и стабилизация бюджетных параметров. Доллар может протестировать уровни ближе к психологической отметке 100 руб./$. Прогноз БКС по курсу доллара к рублю до конца текущей недели – 94–98.
Инвестиции в Arm не окажут существенного влияния на финансовые показатели Amazon, считают аналитики. Предстоящее размещение Arm хотя и считается очень крупным и знаковым, его масштабы несопоставимы с оценкой Amazon в $1,3 трлн, отмечает руководитель направления анализа акций иностранных эмитентов инвестбанка «Синара» Сергей Вахрамеев, последующая переоценка доли в Arm может повлиять на квартальные финансовые показатели Amazon, но на операционную прибыль и долгосрочную оценку бизнеса вряд ли окажет заметное влияние. Ситуация схожа с одной из последних инвестиций Amazon, добавляет Мельникова: в 2019 г. компания Джеффа Безоса инвестировала $1,3 млрд в производителя электромобилей Rivian, доля Amazon достигала 20%. Сейчас компания переоценивает собственную позицию ежеквартально, поясняет эксперт: во II квартале 2023 г. переоценка Rivian принесла доход в $200 млн млрд, а годом ранее, во II квартале 2022 г., – убыток в $3,9 млрд.
Перспективы акций Amazon
С начала года акции Amazon выросли на 64,3%, достигнув $138 за штуку. Если бумага сможет закрепиться на уровне выше $144, ей будет открыта дорога к уровню $170, считает Бородавка. Но бизнес ритейлера зависит и от экономической ситуации в США – если мягкой посадки не будет, это не лучшим образом отразится на показателях компании, отмечает он.
Оптимистично оценивает долгосрочную динамику акций Amazon и Толмачев: во Freedom Finance рекомендуют покупать бумаги с таргетом $170 (+23%). В «Финаме» по акциям Amazon рекомендация «покупать» с целевой ценой $160 (+16%). Среди среднесрочных драйверов роста Дуйсембаева выделяет улучшение операционной маржинальности сегмента e-commerce (после двух лет снижения на фоне повышенных расходов), а также нормализацию темпов роста облачного бизнеса (сегмент вносит 70% операционной прибыли Amazon) из-за постепенного восстановления спроса в отрасли.