Мосбиржа запустит новый индекс сахара и фьючерс на него

Это дополнительная возможность для диверсификации портфеля, считают на торговой площадке
Евгений Разумный / Ведомости

Национальная товарная биржа (НТБ, входит в группу Мосбиржи) с 15 сентября начнет ежедневно рассчитывать индекс сахара в Центральном федеральном округе (ЦФО), а с 19 сентября фьючерс на него запустит и сама Мосбиржа. Об этом «Ведомостям» рассказали директор НТБ Никита Захаров и глава срочного рынка Мосбиржи Мария Патрикеева.

Индекс с особенностью

Важной особенностью нового индекса является его оперативность, отмечает Захаров: значение индекса «на сегодня» формируется на основе сделок, заключенных вчера. «Вся отрасль может пользоваться этим индексом как очень чувствительным индикатором динамики рынка и принимать на основе этой информации обоснованные бизнес-решения», – говорит глава НТБ.

Новый сахарный индекс отражает средневзвешенную цену сахара на заводах ЦФО – крупнейшего региона России как по производству, так и по потреблению сахара, поэтому цены, сформированные в ЦФО, достоверно отражают динамику всего российского рынка сахара, продолжает Захаров.

Индекс будет рассчитываться каждый рабочий день на данных о внебиржевых договорах с сахаром, которые производители обязаны регистрировать на бирже в соответствии с действующим регулированием, объясняет директор НТБ. В расчет индекса входят сделки, заключенные на стандартных для этого рынка условиях, – отгрузка сахара с места производства (завод или склад при заводе) на условиях предоплаты, говорит Захаров.

Помимо сахарного индекса НТБ планирует в этом году начать расчет и публикацию индекса стоимости сои в Курской области, рассказал Захаров. На рынке товарных аукционов с начала года активно развиваются закупочные аукционы, на которых крупнейший переработчик группы компаний «Содружество» несколько раз в неделю в значимых объемах приобретает сою, отмечает директор НТБ. По его словам, такие аукционы дают достаточно данных для формирования прозрачного биржевого индекса стоимости сои в этом регионе.

Каким будет новый фьючерс

Фьючерсный контракт на новый индекс сахара будет расчетным (нет поставки базового актива), сообщила Патрикеева. Контракт будет рассчитываться в рублях, котировка – в рублях за 1 т с НДС, объем контракта – 100 кг (сейчас это примерно 6000 руб.), продолжает она. Для сделки с одним фьючерсом потребуется гарантийное обеспечение в размере 16% (около 960 руб.). Шаг цены (ее минимальное изменение) у нового фьючерса составит 10 руб., стоимость шага цены (денежное выражение одного шага) – 1 руб.

Цена исполнения считается равной среднеарифметическому значению индекса сахара в ЦФО за пять календарных дней, предшествующих дню исполнения контракта, включая день самого исполнения, в которые был произведен расчет индекса сахара в ЦФО, округленному с точностью до 1 руб.

Какие товарные индексы и фьючерсы есть у Мосбиржи

НТБ уже рассчитывает два индекса сахара: ежедневный в Южном федеральном округе и еженедельный – в ЦФО. Помимо сахарных НТБ рассчитывает индексы пшеницы, ячменя, кукурузы, подсолнечного масла и шрота (побочный продукт при производстве подсолнечного масла). Из товарных фьючерсов для торговли на Мосбирже доступны контракты на сахар-сырец (сырье для производства сахара-песка, рафинада и жидкого сахара), нефть, газ, металлы и на индекс российской пшеницы.

Сразу к торгам будут допущены шесть сроков фьючерсов, продолжает она: с исполнением в октябре, ноябре, декабре 2023 г. и январе, феврале, марте 2024 г. Последний день торгов – 15-е число месяца исполнения. В день исполнения контракта позиция по фьючерсу автоматически закроется с расчетом финансового результата.

Кому нужны эти инструменты

Группа Мосбиржи видит интерес к контрактам на сахар как со стороны отраслевых участников рынка, так и профессиональных фондов и частных инвесторов, говорит Патрикеева. По ее словам, для производителей и потребителей расчетный фьючерсный контракт на сахар – удобный инструмент страхования рисков, а для частных и институциональных инвесторов он открывает дополнительные возможности для диверсификации портфелей.

В условиях фрагментации мира важно закрепить новые российские индикаторы по тем категориям товаров, где страна исторически сильна в международной торговле, говорит директор департамента управления активами «Ингосстрах-инвестиций» Артем Майоров. Появление нового индекса и фьючерса на сахар выглядит крайне перспективно с учетом того, что Россия входит в список восьми крупнейших производителей и потребителей сахара, добавляет портфельный управляющий УК «Первая» Александра Фалкова.

На 0,28% Снизился в четверг индекс Мосбиржи

Главный бенчмарк российского фондового рынка по итогам основной сессии в четверг, 14 сентября, снизился на 0,28% до 3139,49 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС потерял 1,2% до 1018,31 пункта.
За это время доллар подорожал на 1,11 руб. до 97,34 руб., евро – на 0,47 руб. до 103,82 руб., а юань – на 0,12 руб. до 13,35 руб. 
Лидерами роста в четверг стали акции «Магнита» (+1,86%), НЛМК (+1,27%), «префы» Сбербанка (+1,26%), а также бумаги АФК «Система» (+1,02%) и Х5 Group (+0,95%). В аутсайдерах оказались «Россети» (-4,06%), «Русагро» (-3,38%), Fix Price (-3,34%), «Русгидро» (-2,31%) и Globaltrans (-1,97%). 
Стоимость ноябрьского фьючерса на нефть марки Brent прибавила в четверг 1,64%, достигнув $93,39/барр. Октябрьский фьючерс на нефть WTI подорожал на 1,55% до $89,89/барр.
Волатильность на российском рынке акций остается повышенной из-за предстоящего заседания ЦБ по ставке, говорит портфельный управляющий УК «Первая» София Кирсанова. Абсолютно все компании из первых 15 по размеру капитала торговались ниже цен среды, отмечает эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Александр Шепелев: вероятно, часть инвесторов не хочет оставаться с открытыми позициями перед заседанием ЦБ. Тем не менее рынок по-прежнему сохраняет потенциал к росту, добавляет Кирсанова. По ее мнению, его драйверами могут выступить ожидающиеся выплаты промежуточных дивидендов, а также рост цен на нефть.
Международный рынок также не может дать вектор российским инвесторам, отмечает Шепелев: индексы торгуются разнонаправленно, а часто не демонстрируют никакой динамики. При этом сохраняются опасения, что ускорение инфляции может повлиять на решение ФРС США повысить ставку, говорит Кирсанова. Поэтому устойчивого роста вплоть до заседания регулятора на американских рынках, вероятно, не будет, полагает она. 
Прогноз «БКС мир инвестиций» на 15 сентября по индексу Мосбиржи – 2990–3120 пунктов. По оценке аналитиков, в пятницу пара рубль/доллар может двигаться в диапазоне 96,2–96,6.

Новый индекс на сахар может быть полезен прежде всего производителям сахара и основного сырья для него, а также предприятиям пищевой отрасли, в состав конечной продукции которых входит это сырье, оценивает аналитик по долговому рынку «РСХБ управление активами» Павел Паевский. Фьючерс может быть интересен тем участникам рынка, кто тесно вовлечен в покупку и продажу реальных физических объемов сахара, говорит начальник управления информационно-аналитического контента «БКС мир инвестиций» Василий Карпунин. Это, например, крупные предприятия, желающие застраховаться от ценовой волатильности.

Для производителей сельхозпродукции фьючерсы на сахар могут быть полезны с точки зрения прогнозирования будущих денежных потоков, для предприятий пищевой отрасли они помогут спрогнозировать издержки, перечисляет Паевский. Также сахарный фьючерс подходит для профессиональных трейдеров, разрабатывающих сложные стратегии на рынке, отмечает аналитик «Цифра брокера» Даниил Болотских.

В первое время частные инвесторы вряд ли будут активно торговать новым фьючерсом, считает Карпунин. В будущем их может привлечь только высокая ликвидность инструмента, с одной стороны, и большая волатильность – с другой, ожидает он. Так происходит во фьючерсе на американский газ, который торгуется на Мосбирже, говорит Карпунин. При этом на площадке есть и товарные контракты, по которым может не совершаться ни одной сделки в день, – фьючерсы на медь, алюминий, никель, продолжает он.

Влиять на интерес розничных инвесторов к новым инструментам будет и уровень аналитической поддержки и раскрытия информации об особенностях и факторах инвестпривлекательности торговли сахаром, добавляет Фалкова.