В США предложили перетрясти «великолепную семерку»
Эксперты предлагают добавить в нее акции Berkshire Hathaway, UnitedHealth и Visa
Американское издание Barron’s предлагает перетрясти состав «великолепной семерки» акций США – исключить бумаги Apple, Tesla и Meta (признана экстремистской и запрещена в России) и включить акции компании Уоррена Баффетта Berkshire Hathaway, страховщика UnitedHealth и платежной системы Visa. Останутся в семерке бумаги Alphabet, Amazon, Microsoft и Nvidia.
Смена состава
В новом списке сохраняется фокус на мегакапитализацию, но добавится и диверсификация по большему числу отраслей, пишет Barron’s. Сейчас группа сконцентрирована в трех секторах: информационных технологиях, коммуникационных услугах и потребительском секторе.
В новом составе «великолепной семерке» будет легче достичь высокого результата в 2024 г., считают в Barron’s, но не ждут повторения блистательного результата прошлого года, когда каждая из компаний выросла как минимум на 49%. Под этим термином, который изначально пришел из одноименного вестерна 1960 г., принято понимать наиболее влиятельные и прибыльные компании, как правило из технологического сектора.
В Barron’s объясняют исключение акций Apple следующим образом: у компании четыре квартала подряд снижается выручка, рост продаж смартфонов iPhone и компьютеров Mac практически прекратился, к тому же бумаги Apple торгуются на исторических максимумах.
Аналитики Barron’s ожидают увеличения затрат Meta в 2024 г. и не ждут существенного роста бумаг компании, почему и предлагают убрать ее акции из «великолепной семерки». Удорожание акций Tesla в 2023 г. в 2 раза не было обусловлено фундаментальными показателями компании, пишет Barron’s и предлагает исключить из «великолепной семерки» и эти бумаги.
Тем временем Berkshire Hathaway – это экспозиция на промышленный сектор, коммунальные услуги и страхование, к тому же у компании Баффетта сохраняется весомая доля в Apple на случай, если у производителя iPhone все-таки будет сильный год, говорят в Barron’s. Около $150 млрд наличными на балансе Berkshire Hathaway дают Баффетту возможность заключить потенциальную сделку или объявить выкуп акций, добавляет издание.
У Visa сильный бизнес, а увеличение объема платежей, передаваемых через ее сеть, не требует дополнительных затрат на обработку, отмечают в Barron’s. По прогнозам аналитиков, в 2024 г. компания нарастит выручку на 10%, а прибыль на акцию – на 13–15%.
Акции UnitedHealth в Barron’s называют защитными: независимо от состояния экономики людям необходимо платить страховые взносы, принимать лекарства и посещать врачей. Прогноз руководства UnitedHealth предполагает рост прибыли на акцию в 2024 г. на 10%.
Альтернативные мнения
Мнение Barron’s разделяют не все аналитики. К примеру, руководитель направления анализа международных рынков акций инвестбанка «Синара» Сергей Вахрамеев говорит, что семь компаний в принципе не подходят для формирования диверсифицированного портфеля. По его мнению, в будущем понятие «великолепная семерка» вообще исчезнет, как это было с другими популярными неформальными группами компаний типа FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix и Google).
Аналитик брокера БКС Сергей Потапов отмечает, что добавление консервативных акций в портфель не является лучшим вариантом в текущих макроэкономических условиях. Акции Berkshire Hathaway, UnitedHealth и Visa хоть и покажут умеренный рост, но будут отставать от широкого рынка в условиях достаточно сильной экономики США и снижения рисков инфляционного давления, полагает он.
На 0,20% опустился в четверг индекс Мосбиржи
Главный бенчмарк российского фондового рынка по итогам основной сессии в четверг, 18 января, потерял 0,20% до 3178,85 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС снизился на 0,42% до 1124,98 пункта. За это время доллар вырос на 10 коп. до 89,05 руб., евро опустился на 13 коп. до 96,62 руб., а юань укрепился на 4 коп. до 12,26 руб.
Главный бенчмарк российского фондового рынка по итогам основной сессии в четверг, 18 января, потерял 0,20% до 3178,85 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС снизился на 0,42% до 1124,98 пункта. За это время доллар вырос на 10 коп. до 89,05 руб., евро опустился на 13 коп. до 96,62 руб., а юань укрепился на 4 коп. до 12,26 руб.
Российский рынок акций в четверг сохранял разнонаправленный характер торгов. Индекс Мосбиржи после очередной попытки штурма 3200 пунктов откатился к уровням открытия, говорит инвестиционный стратег БКС Александр Бахтин.
Рубль пытался укрепляться, но к вечеру вышел в нейтральную динамику. Цены на нефть с переменным успехом пытаются пробиться к $80 за баррель Brent, опираясь на тревожную ситуацию с судоходством в Красном море.
Внешний фон при этом в целом улучшился. Отскочили почти все котировки на сырьевом рынке. Число первичных заявок на получение пособий по безработице в США за минувшую неделю оказалось ниже прогнозируемого. Фактор пятницы и склонность рубля к укреплению могут сдерживать покупателей. Прогноз по индексу Мосбиржи на 19 января – 3100–3225 пунктов.
Курс рубля к доллару в четверг ходил в диапазоне 88,5–89,6, продолжает Бахтин. На рубль давит спад цен на нефть, начавшийся с ноября и приведший к сокращению притока экспортной выручки. Впрочем, факторов поддержки у российской валюты явно больше: это и высокие ставки в экономике, и контроль репатриации и продажи экспортной выручки, и кратное усиление валютных интервенций. Кроме того, приближается пик налогового периода, что обычно дает рублю дополнительную локальную опору. По оценке БКС, в конце недели пара рубль/доллар может двигаться в пределах 87,5–90,5.
Портфельный управляющий УК «Альфа-капитал» Сергей Бдоян с оптимизмом смотрит на текущий состав «великолепной семерки», отмечая, что ее хороший результат подкреплен сильными фундаментальными показателями. К списку кандидатов в семерку от Barron’s он предлагает добавить еще бумаги разработчика программного обеспечения Adobe и производителя микросхем AMD. Компании «великолепной семерки» имеют отрицательный чистый долг, позволяющий не сбавлять инвестиции с высоким возвратом на капитал, а также проводить программы обратного выкупа акций и поглощения мелких игроков, добавляет управляющий.
Но включение Barron’s акций Berkshire Hathaway, UnitedHealth и Visa не отражает фундаментальной сути «великолепной семерки», возражает руководитель отдела по работе с ключевыми клиентами инвесткомпании «Велес капитал» Андрей Бородавка, ведь инвесторы воспринимают семерку не только как компании с мегакапитализацией, но и как компании с прорывными технологиями и идеями будущего. По словам эксперта, заниматься диверсификацией портфелей инвесторы должны сами, в том числе включая в них такие голубые фишки, как Berkshire Hathaway, UnitedHealth и Visa.
Аналитик инвесткомпании «Финам» Никита Степанов также не считает необходимым менять состав «великолепной семерки», ведь группа называется именно так, поскольку в нее входят только хорошо узнаваемые на рынке финансово устойчивые компании, которые быстро развиваются и акции которых растут быстрее остальных. Тем временем бумаги United Health «топчутся на месте», снижаясь и увеличиваясь в диапазоне 20%. Рост акций Berkshire Hathaway со дна рынка осенью 2022 г. до пика осенью 2023 г. составил всего 40%, а бумаг Visa – 50%, тогда как некоторые бумаги текущего состава «великолепной семерки» выросли в разы, отмечает эксперт.
Суть «великолепной семерки» будет утеряна в случае изменения ее состава ради диверсификации, считает Степанов. Возможно, в случае рецессии в 2024 г. в США такие защитные компании, как Berkshire Hathaway и United Health, и будут выглядеть лучше остальных в группе, но лишь за счет того, что упадут не так сильно, продолжает он, но во время следующего «бычьего» цикла бигтехи будут гораздо успешнее защитного сектора.
Аналитики не ожидают сильного роста бумаг «великолепной семерки» в ее текущем виде.
В БКС по акциям Alphabet установлена целевая цена $151 (апсайд – 6,7%), Amazon – $160 (+5,5%), Microsoft – $385 (-1,1%), Nvidia – $568 (+1,3%). В «Финаме» целевая цена по акциям Microsoft – $341 (-9,7%). В «Синаре» рекомендуют покупать акции Alphabet и Amazon с таргетами $165 (+17%) и $175 (+15%) соответственно, акции Apple и Nvidia – держать с таргетами $200 (+9%) и $500 (-11%) соответственно, а бумаги Microsoft и Tesla – продавать с целями $330 (-15%) и $160 (-26%) соответственно. В фаворитах Freedom Finance Global Amazon с таргетом $180 (+18,6%), Alphabet – $151 (+6,7%), Nvidia – $625 (+11,5%), Microsoft – $400 (+2,7%) и Visa – $265 (-0,6%).
Из кандидатов Barron’s в семерку в «Синаре» рекомендуют покупать акции Visa с целевой ценой $300 (+13%). В «Велес капитале» советуют держать бумаги Berkshire Hathaway: если бумага класса B закрепится выше $350, то будет открыта следующая цель на 12 месяцев – $400 (+11,3%), говорит Бородавка.