Путин: капитализация фондового рынка России к 2030 году составит 66% ВВП

Капитализация российского фондового рынка к 2030 г. может увеличиться вдвое по сравнению с текущим уровнем. Она должна составить 66% валового внутреннего продукта (ВВП), заявил в ходе послания Федеральному собранию президент России Владимир Путин.

В сентябре замглавы департамента финансовой политики Минфина Алексей Яковлев сообщил, что капитализация российского рынка в 2023 г. увеличилась до 57 трлн руб. По сравнению с данными за 2022 г. показатель вырос на 54%. По данным Росстата, номинальный объем ВВП в прошлом году составил 171,04 трлн руб. – на 3,6% выше, чем по итогам 2022 г.

Таким образом, капитализация российского фондового рынка по итогам 2023 г. составила 33,3% от ВВП. С учетом текущего объема ВВП и прогноза президента к 2030 г. совокупная капитализация рынка ценных бумаг может достичь 112,9 трлн руб.

Практически двукратный рост на горизонте шести лет выглядит достаточно амбициозно, но вполне реалистично, считают опрошенные «Ведомостями» эксперты. Главными факторами увеличения капитализации в ближайшие годы станут ожидаемая стабилизация инфляции и снижение процентных ставок, отметил начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Альберт Короев. 

На капитализацию российского рынка ценных бумаг влияет состояние не только отечественной, но и мировой экономики, добавил инвестстратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. В частности, это цены на нефть – для роста показателя необходимо, чтобы на горизонте до 2030 г. они оставались более-менее стабильными, уверен эксперт. По ранее опубликованному прогнозу минэнерго США в базовом варианте стоимость нефти марки Urals к 2030 г. будет составлять $73 за баррель – на 1,5% ниже котировок на 17:12 мск 29 февраля.

Еще одним фактором роста капитализации фондового рынка станет увеличение числа публичных компаний за счет новых первичных предложений акций (IPO), ожидает инвестстратег брокера «ВТБ мои инвестиции» Алексей Корнилов. Он отметил, что к росту количества размещений в том числе приведут объявленные президентом дополнительные стимулы.

Во время своего послания Федеральному собранию Путин также отметил, что поручил профильным ведомствам в качестве меры поддержки фондового рынка со стороны государства запустить особый механизм проведения IPO. В рамках этого механизма компании, которые работают на приоритетных высокотехнологичных направлениях, смогут в числе прочего получать компенсацию затрат на размещение, пояснил президент. Он призвал Минфин и Банк России ускорить запуск новой меры.

Когда особый механизм IPO для высокотехнологичных компаний начнет действовать, качество подготовки размещений улучшится за счет частичной компенсации затрат, ожидает аналитик ФГ «Финам» Леонид Делицын. Не исключено, что некоторые такие компании откладывают IPO в расчете на будущие льготы, хотя рынок давно ждет их размещения, допускает эксперт. Он объяснил свое предположение тем, что у многих «техов» нет острой нужды в дополнительных средствах: при выходе на фондовый рынок их интересует в основном оценка. А она будет расти, так как IPO высокотехнологичных компаний привлечет на фондовый рынок большее количество новых инвесторов, прогнозирует Делицын.

Увеличение числа инвесторов на фондовом рынке, особенно розничных, станет еще одним фактором повышения его капитализации, так как они принесут дополнительный капитал, подчеркнули Суверов и аналитик УК «Ингосстрах-инвестиции» Артем Аутлев. Физлица будут отдавать большее предпочтение акциям, так как они являются защитой средств от инфляции, ожидает стратег УК «Арикапитал».

Планы по введению компенсации затрат компаний на подготовку к IPO Суверов считает логичным решением. Усилить положительное влияние особого механизма IPO могло бы введение стимулов на участие инвесторов в размещениях технологических компаний, предположил эксперт. По его мнению, эффективными мерами могли бы стать налоговые льготы за участие в IPO и покупку акций. Еще одним хорошим решением было бы освобождение от налогообложения при росте курсовой стоимости бумаг таких эмитентов, считает инвестстратег.

Короев видит дополнительные факторы роста капитализации российского фондового рынка в повышении финансовой грамотности населения и возможном притоке внешних инвестиций. Еще одним драйвером станет ранее анонсированное страховании средств на индивидуальных инвестиционных счетах третьего типа (ИИС-3), добавил эксперт. Минфин и ЦБ с 1 февраля приступили к разработке механизма, который позволит страховать средства инвесторов на таких счетах в размере до 1,4 млн руб.