Облигации ВЭБа пошли на рекорд
Выпуск флоатеров корпорации стал крупнейшим по объему размещенияВЭБ.РФ успешно закрыл книгу заявок по выпуску биржевых облигаций c плавающей ставкой, привязанной к RUONIA и квартальными купонными выплатами. Срок до погашения – восемь лет. Повышенный спрос со стороны инвесторов позволил ВЭБу и увеличить объем выпуска, и снизить спред до минимального для эмитента значения. Как отмечают эксперты, активная работа на рынке капитала позволяет корпорации разнообразить источники финансирования важнейших для экономики проектов, а флоатеры перспективны с учетом возможного снижения ключевой ставки.
«Книга заявок по выпуску была открыта с маркетинговым ориентиром ставки в размере значения RUONIA (Ruble OverNight Index Average – индикативная взвешенная ставка однодневных рублевых кредитов. – «Ведомости. Капитал»), увеличенного на 150 б. п., и объемом размещения не менее 50 млрд руб.», – говорится в сообщении корпорации.
Как заявили в ВЭБе, общий спрос инвесторов в ходе формирования книги заявок достиг 90 млрд руб. Это позволило принять решение о снижении спреда к RUONIA до 140 б. п., минимального для облигаций ВЭБ.РФ. Среди покупателей ценных бумаг – государственные и частные банки, инвестиционные компании и розничные инвесторы.
Среди банковских и корпоративных заемщиков на российском рынке облигаций выпуск стал крупнейшим по объему размещения рыночным выпуском с плавающей ставкой и сроком погашения более пяти лет.
Высокий интерес инвесторов к выпуску, по мнению главного стратега PFL Advisors Федора Наумова, говорит о высоком доверии инвесторов к ВЭБ.РФ и способности корпорации привлекать значительные финансовые ресурсы на относительно длительные сроки. «Плавающая ставка, привязанная к ставке RUONIA, позволяет инвесторам защититься от риска изменения процентных ставок. Это делает облигации привлекательными в условиях нестабильности на финансовых рынках и изменения ключевой ставки Центрального банка РФ», ‒ отметил Федор Наумов.
Поскольку сейчас наблюдаются пиковые значения ключевой ставки, выпуск флоатеров позволяет эмитенту ожидать снижения стоимости обслуживания долга в дальнейшем, согласен аналитик ФГ «Финам» Никита Бороданов. Успешное размещение шестого по счету выпуска флоатеров ВЭБ.РФ укрепляет его позиции среди корпоративных эмитентов на локальном рынке облигаций и демонстрирует эффективность финансовой стратегии корпорации, добавил Наумов. Также это подтверждает статус ВЭБ.РФ как одного из ведущих эмитентов в сегменте финансовых инструментов с переменной процентной ставкой.
«В целом успешное размещение облигаций ВЭБ.РФ можно рассматривать как положительный сигнал для рынка, свидетельствующий о стабильности и надежности корпорации как заемщика, а также о способности российского финансового рынка поддерживать крупные и стратегически важные проекты», ‒ добавил Наумов.
По мнению эксперта Дирекции финансовой грамотности НИФИ Минфина России Марии Иваткиной, выбор в пользу флоатеров можно объяснить и ожиданием снижения ключевой ставки Банка России в середине года. «В целом на российском рынке представлено не так много длинных корпоративных бондов. ВЭБ.РФ можно назвать катализатором привлечения инвестиций в экономику России. На нем завязаны внебюджетные инвестиции в проекты развития, которые правительство считает приоритетными», ‒ добавила Иваткина.
Организации развития активно вовлечены в реализацию масштабных проектов, для которых необходимы «длинные» деньги. Как пример подобных проектов заместитель заведующего кафедрой экономической политики и экономических измерений ГУУ Артем Савостицкий приводит строительство аэропортов и терминалов в российских городах, которое идет при активном участии госкорпорации. «Инструменты ВЭБа позволяют наращивать инвестиции в крупнейшие проекты, обеспечивая партнерство между региональными властями и бизнесом, быстрее и эффективнее запускать проекты технологического суверенитета и структурной адаптации экономики», ‒ пояснил Савостицкий.
При этом риски вложений в бонды ВЭБа аналитики считают минимальными. Так, накануне агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг ВЭБ.РФ на уровне AAA (RU), прогноз «стабильный», и подтвердило кредитные рейтинги выпусков облигаций на уровне AAA(RU). «Облигации ВЭБа фактически приравниваются в государственным. Наивысший рейтинг также присвоен эмитенту на основании высокой вероятности предоставления экстраординарной поддержки со стороны правительства. Рейтинг ААА важен в первую очередь институциональным инвесторам ‒ фондам, банкам и т. п.», ‒ пояснила эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Людмила Рокотянская.