Эксперты «Росконгресса» описали новую архитектуру международных платежей

Архитектура международных расчетов будет строиться вокруг «сети сетей», в которой параллельно смогут использоваться традиционная платежная инфраструктура, национальные системы, цифровые векселя, стейблкоины и другие механизмы расчетов. Такой вывод приводится в исследовании «Новая архитектура международных платежей: финтех-решения для ВЭД», подготовленном фондом «Росконгресс», с которым ознакомились «Ведомости. Капитал». 

По мнению авторов доклада, западная платежная система превратилась из технической инфраструктуры в систему допуска, контроля и исключения. SWIFT, корреспондентские счета, долларовый клиринг и санкционный комплаенс все чаще становятся инструментами политического и регуляторного воздействия на международную торговлю. Это создает дополнительные риски для участников внешнеэкономической торговли (ВЭД) из России, БРИКС+, ЕАЭС и стран Глобального Юга.

К основным уязвимостям действующей модели эксперты фонда относят высокую зависимость от посредников, задержки платежей, рост комиссий, дефицит ликвидности в дружественных валютах, непрозрачность расчетных маршрутов и риск блокировок. При этом, по мнению авторов исследования, простая замена доллара другой валютой не решает проблему международных расчетов, поскольку устойчивость существующей системы также обеспечивается инфраструктурой доверия, ликвидности, арбитража, комплаенса и правового регулирования.

В качестве альтернатив в исследовании рассматриваются государственные и межгосударственные решения, включая китайскую CIPS, российскую СПФС, а также проекты цифровых валют центральных банков и платформу mBridge. При этом авторы отмечают, что каждая из таких систем имеет собственные ограничения. Например, CIPS остается преимущественно частью юаневого контура, СПФС зависит от готовности иностранных банков подключаться к российской инфраструктуре.

Отдельное внимание в докладе уделено частным и внебанковским инструментам. Эксперты отмечают, что векселя, цифровые векселя, стейблкоины и агентские сети становятся практическим ответом бизнеса на санкционные ограничения и позволяют выстраивать альтернативные каналы проведения международных расчетов.

В качестве примера такой инфраструктуры авторы приводят систему международных расчетов А7. По приведенным в исследовании оценкам, на платформу приходится около 19% внешнеторговых операций российского бизнеса, а объем проведенных через нее платежей в первом полугодии 2025 г. превысил 7,5 трлн руб. В докладе также отмечается, что рублевый стейблкоин А7А5 за год стал крупнейшим в мире недолларовым цифровым активом с долей 44% в своем сегменте.

По мнению экспертов «Росконгресса», единой замены существующей международной платежной инфраструктуре не возникнет. Будущая система расчетов будет носить гибридный характер: наряду с традиционными платежными механизмами будут использоваться национальные и межгосударственные платформы, цифровые финансовые инструменты и частные расчетные сети. Маршрут платежа будет определяться параметрами конкретной сделки по критериям безопасности, скорости, стоимости, ликвидности и санкционной устойчивости.