Открылся паевой фонд для пенсионеров

Размещение продлится до 6 марта, но в “Палладе” рассчитывают завершить его в начале января. За это время фонд должен набрать не менее 5 млн руб. чистых активов.

Смысл участия пенсионных фондов и страховых компаний в паевых фондах состоит в том, что они получают возможность экономить на налоговых отчислениях.

“Паевые фонды дают легальную возможность не платить налог в период инвестирования, – объяснил “Ведомостям” преимущества размещения резервов в ПИФы Вадим Сосков из “Паллады”. – При размещении страховых и пенсионных резервов ежеквартально уплачивается налог на прибыль. Если же резервы размещены в ПИФе, налог уплачивается при реализации пая”. Структура портфеля инвестора изменяется вместе со структурой активов ПИФа, а по балансу эти изменения не отражаются. Поскольку страховые и пенсионные деньги достаточно длинные, это может дать некоторый выигрыш, прежде всего за счет эффекта сложных процентов. “Если доходность при инвестировании составляет 20% в квартал, то за год разница для инвестора может составить 6 коп. с 1 руб., – приводит пример Сосков. – Для 1 млн руб. выигрыш составляет 62 200 руб., что уже существенно”.

Однако вряд ли ПИФы сразу смогут привлечь большие деньги от желающих сэкономить. “Предложение об инвестировании в ПИФы мы получили совсем недавно и только разослали по пенсионным фондам, – говорит Юрий Зарубин из Лиги НПФ. – Идея хорошая, но быстрой реакции ждать не стоит: если раньше фонды хватались за любую идею, то теперь все стали куда осторожнее. Кроме того, не утверждены новые правила инвестирования”.

Ограничения на размещение резервов могут стать серьезным препятствием. “Мы даем возможность страховщикам размещать небольшую долю страховых резервов в паи ПИФов, – говорит начальник отдела платежеспособности департамента страхового надзора Минфина Елизавета Бойко. – Но при этом суммарная стоимость вложений в любые инвестиционные фонды и фонды банковского управления ограничена 5% резервов”.

“Страховщики – консервативные инвесторы, они почти не размещают резервы в ПИФы, – говорит Павел Логинов, президент Столичного страхового общества. – Мы не пользуемся этим инструментом, существуют более привычные инструменты с фиксированной доходностью. У нас для вложений в активы с нефиксированной доходностью установлена планка в 10%. Вряд ли этот проект будет пользоваться большим спросом”.

Пока что, по словам Соскова, предварительное согласие на покупку паев дали “около 10 пенсионных фондов”. Один из них – НПФ “Интеррос-Достоинство”, генеральный директор которого Сергей Кабалкин изложил свое видение ситуации: “Налоговых льгот в чистом виде здесь нет, есть отсрочка по уплате, за счет которой ожидается некоторый эффект, но не сразу, а через несколько лет. И все же у пенсионных фондов есть интерес к этому проекту. Деньги должны участвовать в операциях средней длины, а в ПИФах при “перекладке” не возникает дополнительных налогов. И все же соображения выгоды – не главные, прежде всего нас волнуют вопросы сохранности средств. Мы собираемся сотрудничать с “Палладой” и для начала направили небольшую сумму на приобретение паев”.