Бархатная реструктуризация
На прошлой неделе завершились очередные переговоры одного из российских регионов со своими иностранными кредиторами. Кредиторы Ямало-Ненецкого автономного округа единодушно одобрили план реструктуризации кредита в $100 млн, по которому был объявлен дефолт в прошлом году.
По словам заместителя губернатора округа Александра Матвеева, за принятие условий проголосовали все как один присутствовавшие на встрече в Лондоне кредиторы, представляющие 96% долга, в то время как для одобрения плана требовалось две трети голосов "Со стороны инвесторов не было ни малейшего нарекания", - сказал Матвеев "Ведомостям". По его словам, принятие решения заняло не более получаса.
По условиям реструктуризации ЯНАО уже выплатил кредиторам $20 млн, сообщил Матвеев, в том числе $7,5 млн - возглавившему синдикат банков Lehman Brothers.
До конца года ЯНАО придется выплатить еще примерно $38 млн, и Матвеев не сомневается, что округу, в котором добывается значительная часть российской нефти и газа, это под силу. Всего до декабря 2002 г. предстоит выплатить $115 млн.
Кредиторы, очевидно, также ожидают выплат точно по графику. "Со стороны округа теперь было бы неразумно не следовать графику, который он сам предложил", - говорит Джим Саммерс, управляющий директор Hydra Capital, одного из кредиторов.
Надежда на выплату долга в срок связана еще и с тем, что по условиям соглашения, если график не будет сорван, $7 млн долга будет списано. В случае же дефолта ежегодные выплаты по нему поднимутся с 9,5%, предусмотренных соглашением, до 12%, изначально начислявшихся по кредиту.
Успешная реструктуризация долга даст ЯНАО возможность снова выйти на рынки капитала. Этим его положение выгодно отличается от положения других российских заемщиков, которые тоже реструктурировали долг, но, по мнению кредиторов, при этом вели себя не вполне добросовестно.
"Я считаю, что со всеми инвесторами у нас сохранились хорошие отношения", - говорит Матвеев.
"Конечно, занимать округ сможет не сразу - инвесторы все-таки порядком натерпелись, но через какое-то время это станет возможно, - говорит Саммерс. - Соглашение открывает округу двери на рынки капитала".
Шансы округа на осуществление заимствований за рубежом поднимутся и благодаря вероятному повышению его рейтингов международными агентствами.
Эксперт агентства Брэм Картмелл сказал "Ведомостям", что сейчас стоит вопрос о пересмотре рейтинга округа и заключение соглашения с инвесторами является "ключевым фактором", который повлияет на решение.