Отравленная пилюля

Нефтяные компании распределяют между собой остатки нефтяной госсобственности. Сначала "ЮКОС" продемонстрировал намерение приобрести "ОНАКО", скупив для начала блокирующий пакет главной добывающей "дочки" "Оренбургнефтегаза". Теперь Тюменская нефтяная компания решила застолбить за собой "Славнефть" (см. статью на стр. Б1).

С точки зрения управления активами участие в советах директоров "дочек" "Славнефти" не дает ТНК ровным счетом ничего.

Однако ТНК получает два преимущества, которые имеют принципиальное значение в преддверии грядущей приватизации "Славнефти". Во-первых, доступ к информации о том, что творится на предприятиях госкомпании.

Благодаря этому ТНК получает возможность заранее оценить, имеет ли смысл покупать компанию и если да, то за сколько.

Во-вторых, ТНК отпугнет от "Славнефти" других возможных покупателей, тем самым уменьшая для них ее ценность. Теперь каждый из возможных претендентов на "Славнефть" предупрежден, что, соперничая с ТНК, рискует проглотить "отравленную пилюлю".

Однако ТНК может попасть в собственные сети. Напомним, что 19,68% акций госкомпании планируется продать на спецденежном аукционе, а это значит, что купить акции может не одна, а сразу несколько компаний. Поскольку повышенный интерес ТНК к "Славнефти" перестал быть секретом, у других может возникнуть соблазн подкупить часть выставляемых на продажу акций, чтобы впоследствии выгодно перепродать бумаги ТНК.

По нашей информации, именно так планирует поступить компания "Сибнефть".