ЕБРР сдался

Давний конфликт Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) и КамАЗа улажен. Банк согласился на реструктуризацию долга автозавода в размере $141 млн.

Половина этой суммы будет обеспечена суверенной гарантией РФ и выплачена КамАЗом до 15 июля 2012 г.

Вторую половину ЕБРР получит акциями завода.

Эти условия оговорены в меморандуме о взаимопонимании, который вчера подписал первый вице-премьер Михаил Касьянов.

Еще раньше документ подписали заместитель вице-президента ЕБРР Дэвид Хекстер и замгендиректора КамАЗа Ильдар Халиков.

Юридически долг в $141 млн будет реструктурирован лишь после того, как стороны выработают новое кредитное соглашение. Оно должно быть утверждено до 15 июля.

Кредит ЕБРР был взят КамАЗом в конце 1995 г. на заведомо "самоубийственных" условиях: срок погашения - три года, залог - все движимое имущество завода. Завод остро нуждался в деньгах на постройку нового цеха дизельных двигателей - взамен того, что полностью сгорел весной 93-го. Как и ожидалось, на КамАЗе рискованный заем "не потянули". К декабрю 1998 г., когда подошел срок окончательного расчета с ЕБРР, общая "кредиторка" завода превышала $1 млрд. На предприятии разработали схему ее погашения: выпустить облигации на сумму долга, конвертировать их в акции АО и передать акции всем кредиторам. ЕБРР отверг это предложение. С тех пор банк настаивал на продаже заложенного имущества, чтобы вернуть хотя бы часть своих денег. Конфликт переместился в Лондонский международный арбитраж: ЕБРР подал туда свой иск, а КамАЗ встречный. Подписанный вчера меморандум предусматривает, что в судебных разбирательствах наступает перемирие до 15 июля.

Роль внесудебного арбитра между банком и заводом все это время исполняло российское правительство в лице Минэкономики. Министр Андрей Шаповальянц в июле 1999 г. был назначен председателем совета директоров КамАЗа, одновременно он занимал должность управляющего ЕБРР от России. Вскоре государство поддержало КамАЗ, объявив о согласии взять за долги акции АО. После чего практически все кредиторы КамАЗа - кроме ЕБРР - постепенно согласились конвертировать долги в акции компании. В конце концов Минэкономики удалось уговорить самого неуступчивого кредитора.

Андрей Шаповальянц в интервью "Ведомостям" подчеркнул, что речь не идет о прямом списании долгов компании на госбюджет: "Это будут именно платежи КамАЗа, обеспеченные суверенными гарантиями".

С апреля 1999 г. КамАЗ вышел на безубыточный уровень работы, нынешняя норма рентабельности - около 6%. Замгендиректора КамАЗа Ильдар Халиков уверяет, что завод состоянии погасить 50% своего долга, не прибегая к государственной финансовой "страховке", - это предусматривает и бизнес-план компании.

Реструктуризация второй части долга вообще выглядит победой должника. ЕБРР получит итоге 5,5% акций КамАЗа по номиналу, впятеро превышающему рыночные котировки.