НПФ спорят с ФКЦБ
Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) продолжают сопротивляться работе через специализированные депозитарии. На этот раз поводом для недовольства стали тарифы, которые в фондах считают почти запретительными. ФКЦБ намерена ограничить размер вознаграждения спецдепозитариев 5% дохода от размещения пенсионных резервов, а председатель правления Профессиональной лиги НПФ Михаил Бережной направил членам экспертного совета ФКЦБ письмо, в котором считает, что спецдепам хватит и 0,25%.
В мае вышло постановление правительства о том, что с 1 октября НПФ должны хранить ценные бумаги, в которые они размещают пенсионные резервы, в спецдепозитариях. А в четверг на конференции по вопросам негосударственного пенсионного обеспечения зампред ФКЦБ Владимир Миловидов объявил представителям фондов, что комиссия готовит постановление, ограничивающее размер вознаграждения за услуги спецдепозитариев 5% дохода от размещения пенсионных резервов.
Это вызвало бурю негодования среди представителей НПФ. Они еще не до конца свыклись с мыслью, что через три месяца их работу будут контролировать какие-то посторонние организации, а тут оказывается, что им нужно отдать до 5% дохода.
"С учетом того, что в 15% дохода от размещения резервов должны уместиться все затраты НПФ [на ведение уставной деятельности], включая затраты на управляющие компании, аудит и актуарное оценивание, оплату агентских услуг по выплате пенсий, а также затраты на содержание самого фонда, такой тариф представляется чрезвычайно завышенным", - пишет Михаил Бережной. Он считает, что больше других пострадают мелкие фонды, в основном региональные.
По мнению Бережного, разумной верхней планкой тарифа могло бы быть 0,25% дохода от размещения резервов. Он ссылается на опыт использования депозитарных услуг других компаний, таких, как "Тройка-Диалог" и "АТОН", который показывает, что реальный тариф не превышает 0,1 - 0,2% дохода. В комментарии "Ведомостям" Бережной сослался также на собственный опыт руководителя фонда "ЛУКОЙЛ-гарант": "Мы обслуживаемся в "ЛУКОЙЛ-резерв-инвесте" и укладываемся в 0,2% %дохода от резервов".
В депозитарии "АТОНа" "Ведомостям" сказали, что тарифы у них "почти нулевые": "Мы берем $40 в квартал плюс то, что связано с внешними тратами, например с биржей".
Такие низкие тарифы многие объясняют тем, что эти компании кроме собственно депозитарной занимаются брокерской и дилерской деятельностью, которые приносят им неплохой доход. Эту точку зрения разделяет гендиректор Первого специализированного депозитария Джулия Загачин: "Это нереальная постановка вопроса - нет ни одного депозитария, который не оказывал бы дополнительных услуг и не брал бы за них вознаграждение". Она говорит, что еще ни один спецдепозитарий не "раздел" своих клиентов: "Мы сейчас ведем переговоры с несколькими фондами, и вопрос вознаграждения - десятый".
Загачин приводит в пример тарифы для ПИФов, которые составляют 0,3 - 2,7% стоимости чистых активов. При доходности активов 30% годовых это получается менее 1% дохода. Но в эту сумму входит плата за ведение реестра. Кроме того, спецдепозитарии несут солидарную ответственность с управляющей компанией.
Президент ПАРТАД и член экспертного совета ФКЦБ Петр Лансков говорит, что ставка в 5% ничем не обоснована. Доводы представителей ФКЦБ и спецдепозитариев, что 5% - это максимальная ставка, не убеждают НПФ. "Я боюсь, что это начальная ставка, от которой будут отталкиваться спецдепозитарии, - говорит Бережной.
- Это дает им возможность выкручивать нам руки: мы понимаем, что 5% не будет, но может быть 4,98%. Для нашего фонда 5% - это $100 000; за что? ".
Гендиректор НПФ Электроэнергетики Анатолий Лошаков назвал предлагаемые 0,25% "уместными", но предложил другой подход: привязать вознаграждение не к доходу, а к числу проводимых операций.
Это, в частности, позволит избежать огромных выплат с долгосрочного инвестиционного портфеля. Загачин говорит, что это "вполне реально": "Ни один депозитарий не берет вознаграждение от прироста, но такой порядок предусмотрен в постановлении правительства".
Первые результаты лоббирования фондов уже есть: ФКЦБ вчера не стала рассматривать проект постановления о тарифах. Тем более что некоторые члены экспертного совета вообще ставят под сомнение правомерность постановления правительства, переводящего НПФ в спецдепозитарии.
"Это абсурд - коммерческая организация [спецдепозитарий]контролирует некоммерческую [НПФ]", - возмущается Бережной. Лансков сказал "Ведомостям", что не видит необходимости в спецдепозитариях для НПФ.