МДМ-бонд - 2

"Вопрос не в сроке, годовая бумага уже не считается длинной", - говорит начальник управления финансовых операций Росбанка Николай Ермолаев.

Не успев погасить 1-й выпуск облигаций, МДМ-банк объявил о намерении разместить еще один заем - на этот раз годовые облигации объемом 300 млн руб. На рынке ожидают, что новый выпуск разойдется целиком и с доходностью ниже, чем по 1-му выпуску.

Окончательные параметры выпуска еще не утверждены - по словам начальника управления инвестиционного департамента МДМ-банка Николая Сапронова, сейчас готовится проспект эмиссии 2-го выпуска (это будут дисконтные облигации) и если объем эмиссии превысит уставный капитал (197,1 млн руб.), то облигации будут гарантированны. Назвать гаранта Сапронов отказался, как и предполагаемую доходность.

Первый выпуск облигаций банка объемом 170 млн руб. был трехмесячным он погашается 5 июля - и был размещен под 24% годовых.

Эксперты ожидают, что на этот раз доходность будет еще ниже. Банковский аналитик "Тройки-Диалог "Андрей Иванов считает, что доходность будет ниже, чем у векселей банка (23 - 24% с погашением в октябре): "Думаю, будет на уровне векселей Сбербанка - чуть ниже 20% годовых".

По словам Сапронова, новый выпуск преследует те же цели, что и первый: "Они позволят нам привлечь средства по ставке ниже, чем по векселям, будут удобным инструментом для обеспечения межбанковских кредитов; кроме того, мы провели переговоры с НДЦ о возможности использования их для заклада".

Ермолаев согласен с тем, что бумаги "рассчитаны на тех же, кто взял 1-й транш". Но, по его мнению, это в большинстве будут не банки. "Банки работают в пределах лимитов и не дают друг другу дольше чем на неделю", - говорит он.

Что касается рынка новых МДМ-бондов, то вряд ли он будет привлекательным.

Ермолаев считает облигации хорошей формой взаимодействия с кредиторами.

"Не думаю, что они рассчитывают на ритейл, - говорит он. - Скорее выпуск делается для определенных покупателей".

Сапронов, впрочем, говорит, что банк намерен поддерживать рынок своих облигаций, как делал это и с 1-м выпуском, при том что для более длинных бумаг это гораздо важнее. Он заверил, что и по 1-му выпуску был ликвидный рынок: "Объемы на нем были небольшие, хотя в конце они выросли до 10 млн руб. в день, но сделки были, причем рыночные - я уверен".