Не только Америка
НЬЮ-ЙОРК - Последние годы американская экономика была двигателем мирового экономического роста. Разогнавшись с его помощью, сегодня многие страны становятся все более финансово независимыми. С начала 2000 г. финансовое положение компаний за пределами США значительно упрочилось.
Впервые за многие годы компании Западной Европы по финансовой надежности приблизились к американскому уровню. По данным рейтингового агентства MoodyХs Investors Service, кредитоспособность неамериканских компаний резко улучшилась в первой половине этого года. В США же кредитный бум привел к значительному увеличению долговых обязательств и к повышению уровня риска, связанного с финансовой деятельностью обремененных долгами компаний.
В первом полугодии 2000 г. MoodyХs повысило кредитный рейтинг 179 неамериканских компаний, тогда как у 70 он был понижен. Улучшение экономической ситуации в мире, повышение агентством кредитного рейтинга ряда стран способствовали улучшению финансовых показателей компаний разных секторов. Ситуация существенно изменилась по сравнению с аналогичным периодом 1999 г., когда MoodyХs повысило рейтинг 255 компаний, а понизило - 285. "Рост доходов [компаний], объемов внешней торговли, уверенности в том, что самая тяжелая фаза мирового экономического кризиса позади, положительно повлиял на кредитоспособность компаний за пределами США в 2000 г. ", - сказал Джон Лонски, главный экономист агентства.
Ослабление последствий кризиса способствовало восстановлению в первую очередь финансовой системы. Агентство повысило рейтинг 118 финансовых институтов, и только у 19 он был понижен. По итогам 1999 г. соотношение составляло 159 против 107. В промышленности ситуация также улучшилась: 47 повышений и 49 понижений (в 1999 г. - 74 против 168).
В Западной Европе перспективы деятельности компаний улучшились в связи с довольно значительным снижением курса евро, что сделало экспортные товары более конкурентоспособными. Дела шли хорошо не только в производственном секторе, но и в финансовом. Лишь девяти европейским банкам MoodyХs понизило рейтинг, тогда как повышение получили 64 финансовых института. Существенное влияние на положение компаний в регионе оказали многочисленные сделки по слиянию и поглощению. Например, из девяти случаев понижения рейтинга банков семь были обусловлены трудностями, возникшими при таких сделках. В 14 случаях повышение рейтинга было обусловлено именно объединением финансовых институтов. По сравнению с бурной активностью западноевропейских компаний результаты восточноевропейских выглядят довольно бледно: лишь семь повышений и пять понижений.
Существенно отличается от западноевропейской и ситуация в США. Число понижений вдвое превысило число повышений - 206 против 95. Высокие темпы экономического роста заставляли компании брать кредиты на развитие, в результате чего у многих из них значительно возросло соотношение заемных и собственных средств. Кроме того, в качестве причин снижения кредитоспособности MoodyХs отмечает рост спекулятивного сектора рынка. (Использована информация FT)