Brunswick проверят
Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) с подачи РАО "ЕЭС России" начала проверку брокерской компании Brunswick UBS Warburg на предмет манипулирования рынком акций РАО. Это первый такой случай в истории российского фондового рынка. Нормативная база запрещает манипулирование рынком, но не определяет, что это такое. Поэтому эта проверка - беспроигрышная PR-акция для всех ее участников. В разгар противостояния с акционерами по поводу реструктуризации компании РАО ЕЭС получило возможность показать, как оно заботится о правах инвесторов. НАУФОР в эту трудную пору дискуссий о том, нужны ли саморегулируемые организации на фондовом рынке, сможет продемонстрировать свою полезность. А Brunswick ничто не помешает опровергнуть все обвинения. Возможно, к трем нынешним участникам PR-акции добавится ФКЦБ, у которой появятся новые аргументы для получения дополнительных полномочий в части контроля за участниками рынка. Недавно РАО ЕЭС направило в НАУФОР и ФКЦБ запросы с просьбой проверить данные СМИ о том, что одна из крупнейших брокерских компаний манипулирует рынком, способствуя появлению скандального информационного фона вокруг РАО. В энергетической монополии не смогли объяснить, какую именно информацию компания попросила проверить. По словам президента НАУФОР Ивана Лазарко, который также является членом совета директоров РАО ЕЭС, ассоциации пришлось уточнять это отдельно: в письме недоставало фактов.
Проверять будут Brunswick UBS Warburg. Это подтвердил Лазарко. Она входит в одну группу с Brunswick Capital Management - одним из главных противников предложенного менеджментом РАО плана реструктуризации энергосистемы. Именно фонд, управляемый Brunswick Capital Management, допустил знаменитую ошибку, в результате которой глава РАО Анатолий Чубайс примерно месяц назад преждевременно заявил о созыве внеочередного собрания акционеров. Клерк Brunswick Capital Management перепутал акции и АДР, тем самым втрое увеличив число голосов, якобы поданных за созыв собрания.
По словам Лазарко, план проверки таков: собрать публикации с выступлениями представителей Brunswick UBS Warburg, особенно негативные, начиная с 4 апреля - даты проведения в Кремле совета директоров РАО, на котором впервые была обнародована программа реструктуризации. Их сопоставят с динамикой котировок акций РАО и данными о сделках Brunswick. НАУФОР уже направила письма с запросами на две крупнейшие биржи - РТС и ММВБ.
Скорее всего, проверка обречена на провал. Во-первых, биржи вряд ли дадут НАУФОР данные о сделках. "Если Brunswick напишет нам, что он не возражает, то вопроса нет, а иначе НАУФОР придется обратиться в ФКЦБ", - заявил "Ведомостям" директор по фондовому рынку ММВБ Михаил Лауфер.
Но дело даже не в этом - как отмечает Лауфер, биржи обязаны предоставлять такую информацию ФКЦБ. Основная проблема, с которой придется столкнуться проверяющим, - практически полное отсутствие нормативной базы в этой области.
Это признают и в НАУФОР. "Для России большинство разновидностей манипулирования является распространенной практикой, и они до сих пор не ограничены ни законодательными актами, ни правилами бирж", - говорит юрисконсульт ассоциации Наталья Болотова.
Одно из немногих упоминаний термина "манипулирование" в нормативной базе содержится в законе "О рынке ценных бумаг ". Он лишь содержит запрет профучастникам рынка манипулировать рынком - без указания конкретных методов - и говорит, что факт манипулирования устанавливается судом.
"Скорее всего, проверка НАУФОР не выявит вины Brunswick, - говорит директор финансового департамента "АТОНа" Андрей Столяров. - Даже если создать абсолютно очевидную ситуацию [манипулирования], доказать это в суде в отсутствие нормативной базы, наверное, невозможно".
Сложно представить, чтобы участники конфликта этого не знали. "Господа из РАО ЕЭС знают, что наш бизнес заключается в комиссионных: мы обслуживаем клиентов, мы не занимаемся манипуляциями ценами", - говорит гендиректор Brunswick UBS Warburg Марлен Манасов. Он считает проверку политической игрой на экономической почве и уверен, что в работе его компании придраться не к чему.
Представитель аудиторской компании из "большой пятерки" в комментарии "Ведомостям" сказал, что практически исключает незаконные действия со стороны Brunswick. "Это все равно, что кто-то из "большой пятерки" стал бы предоставлять ложные аудиторские заключения или ведущий банк выдавал бы фальшивые платежные поручения", - говорит он.
Тем не менее проверка создает прецедент. Возможно, он подтолкнет ФКЦБ к совершенствованию нормативной базы в этой области. Ведь, как заявил представитель одной крупной инвестиционной компании, "вообще функция ФКЦБ - защищать инвестора от эмитента, в данном случае получается наоборот". Пока в комиссии происходящее не комментируют.