Неугомонный Chase Manhattan

НЬЮ-ЙОРК - Два старейших имени в финансовой истории Соединенных Штатов отныне будут объединены в одном названии. Банк Chase Manhattan объявил о покупке банка J.P. Morgan за $36 млрд. Сделка продолжает длинную серию слияний мировых финансовых гигантов, став еще одним свидетельством стремительной консолидации финансового сектора. Объединенный банк, который будет называться J.P. Morgan Chase, станет третьей по величине финансовой компанией США. Chase Manhattan, правда, и до сих пор занимал это место (J.P. Morgan был на 5-м месте), однако теперь, с совокупным объемом активов в $675 млрд, банки вплотную приблизятся к Bank of America, активы которого составляют $680 млрд. 1-е место занимает Citigroup с активами в $800 млрд. J.P. Morgan Chase также займет 3-е место в США по размеру собственного капитала ($37 млрд); впереди него - все те же Citigroup и Bank of America. Совокупные доходы банков (по данным за 1999 г.) оцениваются в $31 млрд. Уильям Харрисон, председатель правления Chase Manhattan, займет пост генерального директора объединенного банка, а Дуглас Уорнер, председатель правления и гендиректор J.P. Morgan, - пост председателя правления.

Российские "дочки" Chase Manhattan и J.P. Morgan - ООО "Чейз Манхеттен Банк Интернешнл" и ЗАО "Дж. П. Морган Банк" соответственно - будут объединены в течение ближайших двух месяцев. Такое мнение высказал в беседе с корреспондентом АК&М один из руководителей "Дж. П. Морган Банка". "Во всяком случае, все принципиальные решения будут приняты к началу декабря", - пояснил он. Chase работает в России гораздо дольше, чем J.P. Morgan, и его "дочка" уже входит в число 30 крупнейших российских банков. J.P. Morgan начал операции на российском рынке лишь в 2000 г. "Здесь мы работаем главным образом в качестве консультанта и инвестиционного банкира, а также выполняем какие-то конкретные задания материнского банка", - сказал представитель банка. J.P. Morgan, несмотря на почтенную историю и достаточно высокие позиции в американской и мировой банковской табели о рангах, не удалось стать институтом, предлагающим полный набор банковских услуг. Отставая от ведущей группы финансовых титанов Уолл-стрита, банк несколько месяцев назад начал искать покупателя из числа лидеров. Среди потенциальных партнеров назывались Merrill Lynch, Goldman Sachs, а также ряд ведущих европейских банков, включая и Deutsche Bank. По мнению аналитиков, объединение J.P. Morgan с Chase Manhattan должно заставить другие финансовые институты, от более мелких (таких как Lehman Brothers и Bear Stearns) до крупных (как Merrill Lynch), еще решительнее искать партнеров, альянс с которыми позволил бы не отстать от лидеров. О существовании этой тенденции четко свидетельствуют последние сделки, такие как объединение Credit Suisse First Boston с Donaldson, Lufkin & Jenrette и UBS с PaineWebber Group.

J.P. Morgan Chase сможет составить весьма серьезную конкуренцию другим лидерам. Объединение Chase H&Q, брокерского подразделения Chase Manhattan, и быстро развивающегося бизнеса J.P. Morgan по участию в размещении акций компаний сулит новому банку большие дивиденды. Прочные позиции J.P. Morgan на зарубежных рынках, особенно в Европе и Японии (банк занимает 5-е место в мире среди андеррайтеров на рынке акций), должны удовлетворить растущие международные амбиции Chase Manhattan. В таком быстро развивающемся секторе, как консультации по слиянию и поглощению, банк займет 6-е место в мире (по совокупному объему сделок по объединению); пока что Chase Manhattan занимает 9-е место, а J.P. Morgan - 11-е. "У Chase есть клиенты, а у Morgan - бизнес в США по торговле акциями и присутствие в Европе", - говорит Рональд Мэндл, аналитик компании Sanford C. Bernstein.

Новый банк также будет мощным игроком на рынке традиционных банковских услуг, таких как кредитование, участие в размещении облигаций (займет 3-е место), торговля ценными бумагами, управление активами. "Он будет непререкаемым мировым лидером в таких областях, как валютные операции, синдицированное кредитование и операции с производными инструментами", - считает Энди Коллинз, ведущий банковский аналитик ING Barings. Впрочем, Chase Manhattan и так является лидером в этих областях, так что остается не совсем ясным, насколько выгодным станет новое приобретение для Chase Manhattan, учитывая ту высокую цену, которую он намерен заплатить за J.P. Morgan. В ряде секторов, включая операции с валютой и производными инструментами, банки сильно дублируют друг друга, так что аналитики ожидают массовых увольнений. "В Нью-Йорке появится масса безработных банковских служащих", - говорит Коллинз. Кроме того, покупая J.P. Morgan, Chase Manhattan не достигает одной из своих вожделенных целей - войти в группу крупнейших инвестиционных банков. "[Сделка] приближает Chase к цели, но не позволяет ему попасть туда [в эту группу]", - говорит Джеймс Шмидт, фондовый менеджер John Hancock Funds. Поэтому, по мнению ряда наблюдателей, сделка с J.P. Morgan - не последняя для Chase Manhattan, который за последний год купил брокерскую компанию Hambrecht & Quist за $1,35 млрд, компанию-консультанта по слияниям Beacon Group за $500 млн и британский банк Robert Fleming за $7,75 млрд.

Аналитики считают, что у банков могут возникнуть серьезные сложности при объединении из-за различий в корпоративной культуре. При назначениях Харрисону следует быть очень осторожным, поскольку банкиры J.P. Morgan, по широко распространенному мнению, - люди гордые, считающие себя элитой, чтущие почтенную историю своего банка, созданного в 1838 г. Между тем им, скорее всего, предстоит играть вторую скрипку в объединенном банке. В 1950-х гг. Chase Manhattan рассматривал возможность покупки J.P. Morgan, причем он уже тогда был крупнее своего нынешнего партнера. Однако тогда руководители J.P. Morgan ответили, что "не хотят портить чистую кровь Морганов". (WSJ, 13. 09. 2000)