Сезон импортной инфляции
После летнего всплеска инфляции наступило затишье. Август оказался сезонным стабилизатором роста цен. Главным образом - благодаря более низкому их уровню для сельскохозяйственной продукции нового урожая. По данным Госкомстата РФ, рост потребительских цен в августе составил 1%. (Для сравнения: в мае инфляция была 1,8%, в июне - 2,6%, в июле - 1,8%.) За первые 11 дней сентября рост цен, по данным Госкомстата, составил 0,3%. Так что можно предположить, что и в сентябре сохранится относительно стабильная ценовая ситуация. Однако уже в октябре ситуация кардинально изменится.
Сравнение динамики индекса потребительских цен за последние годы свидетельствует о сезонном снижении инфляции в августе - сентябре. В стабильные 1996 - 1997 гг. в эти месяцы наблюдалась даже дефляция. В прошлом году - незначительная инфляция. При среднемесячном приросте потребительских цен в 1999 г. в 2,6% в августе увеличение индекса потребительских цен составило 1,2%, в сентябре - 1,5%. Исключение наблюдалось лишь в 1998 г., когда именно на август - сентябрь пришелся финансовый кризис.
В то же время, если исходить из прогнозируемых значений среднемесячного прироста индекса потребительских цен за 2000 г., уровень инфляции в нынешних августе и сентябре выше традиционного для этих месяцев уровня.
Причиной подобной тенденции являются огромное положительное сальдо торгового баланса и продолжающееся на этом фоне увеличение Центральным банком денежного предложения, которое сопровождает рост золотовалютных резервов. На 1 августа денежная масса (М2) равнялась 931,2 млрд руб. против 892,2 млрд руб. на 1 июля. При этом только за первую неделю сентября золотовалютные резервы ЦБ увеличились на $400 млн. Оборотной стороной этого на первый взгляд позитивного процесса стало существенное ускорение в последнее время так называемого импорта инфляции. Высокие мировые цены на товары российского экспорта, и прежде всего нефть и нефтепродукты, все сильнее отрываются от внутрироссийских. Предприятия-экспортеры стремятся сократить поставки на внутренний рынок. На фоне неуменьшающегося спроса со стороны российских потребителей это приводит к увеличению дефицита топлива внутри страны, а также к росту цен на энергоносители. Наиболее характерный пример - ситуация на бензиновом рынке. Так, по данным Госкомстата, с 28 августа по 3 сентября 2000 г. запасы автомобильного бензина в оптовой торговле уменьшились на 2,8%, а цены выросли на 2,1%. В целом же по топливной промышленности прирост цен за восемь месяцев составил 35%.
Такая динамика цен на топливо находит выражение в постоянном превышении роста цен производителей промышленной продукции над потребительскими ценами на товары и услуги. В августе их прирост составил соответственно 1,6% и 1,0%, а в сентябре, по нашим оценкам, достигнет соответственно 2,9% и 1,4%.
Таким образом, индекс потребительских цен в настоящей ситуации не дает объективной оценки состояния инфляционных процессов. Рассчитанный нами агрегированный индекс инфляции, который включает в себя индексы цен не только в потребительской сфере, но и цен производителей промышленной продукции, в строительстве, а также тарифов на грузовые перевозки и индекс кредиторской задолженности, оказывается более точным. Его значение в сентябре составит, по нашим оценкам, 102,3%. Прогноз на октябрь - 103,5%. Индекс потребительских цен фиксирует более низкий уровень инфляции: в сентябре - 101,4%, в октябре - 103,1%.