Китай наказал CSFB
Правительство Китая запретило банку Credit Suisse First Boston участвовать в сделках по размещению на рынке ценных бумаг китайских компаний. CSFB провинился тем, что слишком активно сотрудничал с тайваньскими бизнесменами.
Руководители CSFB заявили, что банк был официально исключен из числа андеррайтеров намеченного на этот год многомиллиардного размещения акций China Unicom Group, второй по величине телекоммуникационной компании Китая. CSFB отвечал за размещение части эмиссии в США. Руководство банка опасается, что ему не разрешат участвовать по крайней мере еще в двух готовящихся сделках. "Мы пытаемся договориться с правительством по этой проблеме, однако не имеем представления, сколько времени на это потребуется", - заявил один из руководителей CSFB.
Как практически все ведущие инвестиционные банки, CSFB возлагал большие надежды на бизнес в Китае. Ожидается, что в этом году китайские компании разместят акций больше чем на $10 млрд.
"Вина" же банка заключается в том, что в марте CSFB пригласил двух высокопоставленных тайваньских чиновников, в том числе министра финансов Тайваня, выступить на организованной банком в Гонконге конференции по инвестициям. По словам одного из руководителей банка, пекинские власти были разозлены, в частности, тем, что в справочных материалах, распространявшихся на конференции, Тайвань не назывался частью Китая. Остров провозгласил независимость в 1949 г., однако Китай до сих пор отказывается признать его независимость.
Инвестиционный бизнес в Китае настолько привлекателен (см. таблицу), что крупнейшие мировые банки готовы ради него идти на определенные унижения. Сразу после истории с CSFB инвестиционные банки Goldman Sachs и Merrill Lynch отказались от проектов по привлечению инвестиций в Тайвань. Представитель Министерства финансов Тайваня сообщил в минувшую пятницу, что банки испугались возможной негативной реакции Пекина. Серия road show, запланированная на сентябрь или октябрь, все равно пройдет, но только силами самого Тайваня. Представители Goldman Sachs и Merrill Lynch от комментариев отказались.
Пекин болезненно реагирует не только на тайваньский вопрос. Поводом для недовольства могут стать действия, обусловленные исключительно экономическими причинами. Несколько лет назад банк Morgan Stanley предсказал падение акций азиатских компаний, помешав таким образом Пекину стимулировать с помощью словесных "интервенций" рост цен акций китайских компаний на биржах Гонконга. В результате Пекин не разрешил банку участвовать в эмиссии акций на $4,2 млрд компании China Telecom Hong Kong. Позднее, впрочем, Morgan Stanley смог восстановить свои позиции в Китае.
Экономическое обоснование - не единственное условие ведения бизнеса при работе на развивающихся рынках. Недаром некоторые эксперты определяют развивающиеся страны как страны, где политика влияет на ситуацию на рынке не меньше, чем экономика, и где действия политиков, заявления парламентских фракций или выборы нового лидера могут кардинально изменить позицию инвесторов. (Использована информация WSJ, FT.)