"Ренессанс" верит в ренессанс
Одна из ведущих инвестиционных компаний России, "Ренессанс Капитал", опубликовала вчера прогноз, в соответствии с которым акции отечественных компаний до конца года вырастут в цене на четверть. По оценкам аналитиков "Ренессанса", фондовый индекс РТС поднимется до 250 пунктов - последний раз такой высокой отметки индекс достигал в середине 1998 г. Однако в других брокерских компаниях этот оптимизм не разделяют. Их аналитики утверждают, что до наступления будущего года резкого роста на рынке акций ожидать не стоит.
Инвестиционная группа "Ренессанс Капитал" учреждена в 1995 г. Она предоставляет услуги по торговле акциями и долговыми инструментами. Ее дочерняя структура ООО "Ренессанс Брокер" по оборотам с акциями в сентябре заняла 2-е место в РТС (объем сделок - $50,4 млн) и 9-е место на ММВБ (объем сделок - 2,8 млрд руб.).
Последние два года российская экономика демонстрирует рост всех фундаментальных показателей, но бурного фондового ралли так ни разу и не было. Свой смелый прогноз, сделанный во вчерашнем обзоре Markets-Strategy, аналитик "Ренессанса" Ким Искьян объясняет тем, что наш рынок практически достиг дна. Аналитик высоко оценивает потенциал его роста, поскольку российская экономика демонстрирует стабильность, а отечественный рынок - изолированность от мировых потрясений. "Главное условие достижения 250 пунктов - стабильность цен на нефть, точнее, удержание стоимости смеси Brent выше $18 за баррель", - говорит Искьян.
"Ведомости" опросили другие крупные инвестиционные компании ("Тройку Диалог ", "АТОН", "Проспект", "НИКойл") - оказалось, что они не разделяют оптимизма "Ренессанса". "Если к концу года индекс РТС доберется до 200 пунктов, я буду счастлив, но едва ли это случится", - сказал специалист по стратегическому анализу рынка акций ИК "Тройка Диалог " Джеймс Фенкнер. По его мнению, нестабильная ситуация на мировых рынках не позволит нашему рынку до конца года подняться на 25%.
"Краткосрочная перспектива обратная: рынок смотрит вниз, хотя он и перепродан", - считает начальник аналитического отдела "НИКойла" Константин Чернышев. По его мнению, агрессивно входить в рынок сейчас нецелесообразно - в акциях имеет смысл размещать не более 15 - 20% денежных средств.
"Российский фондовый рынок еще не показал дна", - заявил "Ведомостям" начальник информационно-аналитического отдела ИК "Проспект" Александр Корчагин. По его мнению, он еще может упасть на 10 - 15%. Аналитик ожидает, что к концу года рынок останется на нынешнем уровне.
Таким образом, мнения аналитиков разделились. Оптимисты обращают внимание на тот факт, что российский рынок остается одним из лучших в мире - с начала года он вырос на 35%. Однако пессимисты не верят в массовый приток иностранных денег в акции российских компаний, а до сих пор погоду на фондовом рынке делают иностранцы. "Медведи" утверждают, что в свете последних событий инвесторы перестали верить в рисковые вложения, к которым, как ни крути, относятся и инвестиции в российские акции. Отечественные же игроки пока не способны сильно поднять капитализацию рынка. Сейчас львиная доля оборота на ММВБ обеспечена нашими спекулянтами, играющими в рамках одного дня - недели. Они не в состоянии поднять индекс РТС до 250 пунктов.
Между тем кое в чем мнения многих аналитиков совпадают. Они утверждают, что сейчас инвесторы перекладываются из нефтяных "фишек" в акции энергетических ("Мосэнерго", "ЕЭС России") и телекоммуникационных компаний. Ситуация с реструктуризацией в этих отраслях проясняется. К тому же их деятельность в гораздо меньшей степени зависит от ситуации на мировых рынках и цен на нефть. "Результаты макроэкономического анализа и статистические данные явно свидетельствуют о том, что экономический рост в России все больше определяется не ростом объемов экспорта, а внутренним спросом", - говорится в последнем еженедельном обзоре ИК "АТОН". По этой логике, инвесторам следует обратить свои взоры на акции компаний, конечным потребителем продукции которых является отечественный потребитель.