ЦБ заработал на долгах
Глава ЦБ Виктор Геращенко вчера объяснил, почему в последние дни рос курс доллара. По словам главного банкира страны, виноват Минфин, скупавший валюту для выплат по внешнему долгу. На рынке, впрочем, считают, что Геращенко сказал не всю правду. ЦБ просто зарабатывает деньги на крупных выплатах по внешнему долгу. В феврале правительство должно заплатить по внешнему долгу около $2 млрд, из них $1,3 млрд - Парижскому клубу. По оценке Геращенко, с начала февраля Минфин купил для выплат по внешнему долгу $700 млн. Именно из-за этого за последние две недели курс доллара повысился с 30,68 руб. /$ до 30,84 руб. /$, говорит глава ЦБ. "Если вам кажется, что вы меня ясно поняли, вы ошибаетесь", - сказал как-то глава Федеральной резервной системы США Алан Гринспэн. Его российский коллега тоже любит выражаться загадочно. Так что многие дилеры вчера его не поняли. Они говорят, что закупки валюты Минфином не влияют на курс рубля, ведь министерство покупает доллары напрямую у ЦБ. "Я не очень понимаю, как покупка валюты Минфином могла отразиться на рынке", - говорит дилер банка "Альба Альянс" Артем Рощин.
С точки зрения игроков рынка, рубль упал из-за того, что ЦБ снял свои котировки на продажу долларов. "В конце прошлой недели ЦБ ушел с рынка, убрав офер по 30,75 руб. /$, и курс доллара начал расти", - вспоминает начальник отдела конверсионных операций Банка Москвы Сергей Черняков.
Логика в словах Геращенко появляется, если предположить, что ЦБ не проводил интервенций именно из-за того, что Минфину были нужны доллары. Именно такое предположение высказывают эксперты. По словам руководителя Экономической экспертной группы Евсея Гурвича, ЦБ учел повышенный спрос на валюту, в том числе со стороны Минфина, и допустил "локальное ослабление рубля", чтобы не тратить резервы. А Андрей Черепанов, продававший валюту Минфину в качестве директора департамента иностранных операций ЦБ и покупавший доллары для выплат по внешнему долгу как руководитель профильного департамента Минфина, выражается еще яснее. "ЦБ зарабатывает на Минфине, - говорит Черепанов. - Геращенко обвиняет правительство в падении курса рубля, хотя сам же его отпустил, чтобы подороже продать Минфину валюту". На 1 февраля ЦБ установил официальный курс 30,68 руб. /$, курс на сегодня - 30,84 руб. /$. Если предположить, что ЦБ продавал Минфину валюту в среднем по 30,76 руб. /$, то разница с курсом на начало февраля позволила ЦБ заработать на Минфине 56 млн руб., или $1,8 млн.
Похожая ситуация была в декабре, когда валюта была нужна не Минфину, а РАО "ЕЭС России", которое в рамках многоходовой сделки по расшивке долгов взяло на себя обязательства России перед Чехией. ЦБ знал, что энергохолдингу понадобится огромная сумма в долларах, - и перестал продавать валюту на рынке. РАО тогда получило от Сбербанка беспрецедентный кредит в 24 млрд руб. По словам источника, знакомого с обстоятельствами сделки, ранее "Сбер" держал эти деньги на депозите в ЦБ. Однако расплачиваться с чешской фирмой Falkon, которая выкупила у правительства Чехии российский долг, надо было в валюте. Член совета директоров РАО Дэвид Херн сообщил "Ведомостям", что компания выплатила Falkon $800 млн, т. е. сумму, близкую по размеру к сбербанковскому кредиту. А о схеме, по которой РАО заплатило Falkon, рассказал в недавнем интервью "Ведомостям" первый зампред правления энергохолдинга Леонид Меламед.
По его словам, РАО сначала передало Falkon в оплату долга свои векселя, а затем перевело некоему крупному российскому банку рубли на выкуп этих векселей. Банк сконвертировал рубли в валюту и отправил ее Falkon. Без сомнения, ЦБ знал, что РАО придется так или иначе конвертировать рублевый кредит Сбербанка. И как раз перед этой конвертацией Банк России прекратил интервенции на рынке. За две недели доллар подорожал на 35 коп. У ЦБ появилась прекрасная возможность продать валюту дороже, еще через две недели курс снизился на 16 коп. и ЦБ мог выкупить валюту обратно.
По словам Черепанова, так Центробанк зарабатывает деньги далеко не в первый раз. "ЦБ - самый главный спекулянт на российском валютном рынке", - говорит бывший чиновник. Впрочем, по его мнению, ничего дурного в этом нет: напротив, было бы странно, если бы главный банк страны действовал на валютном рынке себе в убыток.