Крупнейшая эмиссия

НЬЮ-ЙОРК - GE Capital, финансовое подразделение General Electric, разместила крупнейший в США облигационный заем на $11 млрд.

Когда на фондовом рынке царит неопределенность, бумаги компании с хорошей репутацией и рейтингом ААА представляются инвесторам самыми безопасными. GE Capital разместила три займа: трехлетние облигации на $4 млрд с плавающей ставкой и купоном на 0,125 процентного пункта выше трехмесячной ставки LIBOR; пятилетние облигации на $2 млрд со ставкой 5,375% и доходностью на 0,8 пункта выше доходности казначейских облигаций США; 30-летние облигации на $5 млрд со ставкой 6,75% и доходностью на 1,09 пункта выше казначейских облигаций.

Особым спросом пользовались 30-летние облигации (объем заявок - $9,5 млрд), поскольку у GE Capital нет столь длинных бумаг. По мнению инвесторов, они станут ориентиром для компании. Имея на конец 2001 г. краткосрочного долга на $150 млрд, компания, как считают аналитики, использует средства от нынешней эмиссии для продления срока некоторых обязательств. Компаниям даже с высоким рейтингом стало опасно полагаться на краткосрочные заимствования. Скандал с Enron сделал инвесторов подозрительными. Если их доверие будет подорвано (например, при появлении проблем с финансовой отчетностью - а к General Electric в этой связи у инвесторов тоже есть вопросы), двери на рынок могут перед компанией захлопнуться.

"Огромные деньги сейчас ищут безопасного убежища на рынке корпоративных бумаг, поэтому высококачественному, долгосрочному заемщику оказывается хороший прием", - говорит Сид Бакст, управляющий портфелем Weiss, Peck & Greer. А Марисса Моретти из GE Capital отмечает, что рынок привлекателен и для компании: "Доходность на рекордно низком уровне, сейчас удачное время для размещений".

Предыдущий рекорд на рынке корпоративных облигаций США был установлен в 2001 г., когда телекоммуникационная компания WorldCom провела эмиссию на $10,2 млрд. (DJ, 14. 03. 2002)