Легкие деньги
Как стало известно "Ведомостям", один из крупнейших активов обанкротившегося Промстройбанка - кредит автозаводу КамАЗ на сумму $22 млн - был продан всего за $1 млн. Покупателем стал крупнейший кредитор ПСБ - черногорский банк Glory Bank, связанный с "Госинкор-холдингом". На этой сделке "Госинкор-холдинг" может заработать минимум $3 млн - ведь на рынке долги КамАЗа оценивают вчетверо выше. Комитет кредиторов ПСБ решил продать права требования к КамАЗу еще 22 февраля - не дешевле $1,034 млн. Договор между конкурсным управляющим Промстройбанка и директором Glory Bank A.C. был подписан 6 марта 2002 г. По нему черногорский банк получил требования к КамАЗу на общую сумму $21,8 млн. Из них требования на сумму $15 млн подтверждены решением арбитражного суда в мае 1999 г., остальная сумма - набежавшие проценты. За переуступку Glory Bank заплатил $1,05 млн.
В комитет кредиторов ПСБ входят шесть сотрудников "Госинкор-холдинга" и один представитель ЦБ. Структуры "Госинкор-холдинга" скупили большую часть кредиторской задолженности ПСБ и сумели получить контроль в комитете кредиторов еще осенью прошлого года.
С конкурсным управляющим ПСБ Владимиром Бовкуном вчера связаться не удалось, а специалист из его команды не смог назвать компанию, которая провела независимую оценку долга. Аналитики, с которыми вчера удалось поговорить "Ведомостям", предлагают лишь один способ оценки долгов КамАЗа - ориентироваться на сделки по конвертации долгов в акции предприятия. КамАЗ в 2000 г. реструктурировал долги перед кредиторами на общую сумму более $1 млрд путем конвертации этих долгов в свои акции. Самые хорошие условия, при которых кредиторы половину долга конвертировали в акции, а половину реструктурировали до 2012 г., получили ЕБРР (долг $141 млн) и банк МФК (в 1998 г. он выкупил долг КамАЗа в размере $53 млн у банкрота Токобанка). ЕБРР стал владельцем 6,79% акций предприятия, а МФК получил пакет в 2,2%. Другие кредиторы, например Внешторгбанк, получили акции на всю сумму задолженности. Долг КамАЗа перед ВТБ в размере $250 млн был переоформлен в 19,4% акций.
Расчеты аналитиков сводятся к следующему: долги КамАЗа конвертировались в акции по номиналу. Номинал одной акции - 50 руб. ($1,58). При этом на рынке акции КамАЗа сейчас торгуются по 33 цента. Получается, что долги КамАЗа стоят на сегодняшний день как минимум 20% от номинала. "Оценка долга в 4,7% от номинала однозначно занижена, - говорит аналитик инвестиционной компании "Тройка Диалог " Андрей Иванов. - Предприятие уже в этом году будет прибыльным, и этот долг, рано или поздно, будет реструктурирован, погашен. Его стоимость не может быть такой низкой. По 4% от номинала торговались в свое время долги СБС-Агро и других банков-банкротов".
Специалист из команды Бовкуна возражает - по его словам, долги предприятия перед действующими банками и долги перед банком-банкротом сравнивать нельзя. Конкурсный управляющий ограничен временем - ему надо взыскать долг достаточно быстро, а это сразу предполагает "ликвидационную скидку". КамАЗ реструктурировал долги перед действующими структурами, а Промстройбанку КамАЗ ничего так и не заплатил, говорит он. По его словам, во время конкурсного производства поступило одно достаточно туманное предложение о погашении долга от одного из дилеров КамАЗа, которое принято не было. Вместе с тем бывшая помощница Бовкуна Юлия Пантелеева утверждает, что сам КамАЗ предлагал выкупить долг за 50%. В КамАЗе вчера никаких комментариев по этому вопросу получить не удалось. Таким образом, на сегодняшний день КамАЗ должен уже не банку-банкроту, а действующей структуре, связанной с "Госинкор-холдингом", и должен будет погасить долг исходя из его рыночной оценки. Как Glory Bank распорядится доставшимися ему правами требования по кредиту КамАЗа, вчера выяснить не удалось - представитель Glory Bank, сотрудник юридического управления "Госинкор-холдинга" Игорь Щегельский, от каких-либо комментариев отказался. В Монтенегро по юридическому адресу банка никакого телефона не зарегистрировано, а почтовый адрес, который Glory Bank указал в реестре кредиторов, совпадает с адресом Гута-банка и "Госинкор-холдинга". По мнению юриста компании "Шмид консалтинг ", который представляет группу миноритарных кредиторов ПСБ, в случае с кредитом КамАЗа конкурсным управляющим были допущены грубые нарушения - во-первых, долг не выставлялся два раза на торги, как того требует закон, а во-вторых, долг приобрел крупнейший кредитор банка, который по сути сам же, в ущерб остальным кредиторам, проголосовал за продажу актива по слишком низкой цене.