До лучших времен
Газпромбанк в начале июля провел road-show еврооблигаций на 200 млн евро. Как говорит зампред правления банка Александр Соболь, размещение бумаг перенесено на сентябрь. "У нас нет критической зависимости от этих средств, при неблагоприятной конъюнктуре размещение может состояться и позже", - отметил он. Впрочем, по его мнению, общее угнетенное состояния долгового рынка развивающихся стран может и не коснуться российских бумаг: "У России своя специфика, и многие инвесторы перестали относить ее к развивающимся рынкам".
Отложить выпуск еврооблигаций решил и Альфа-банк. Еще в апреле "Альфа" сообщила о готовящемся выпуске евробондов. Ранее Саймон Вайн, глава департамента бумаг с фиксированным доходом Альфа-банка, говорил "Ведомостям", что "теоретически хотелось бы выпустить не менее $150 млн, чтобы был ликвидный вторичный рынок". По словам члена правления банка Олега Туманова, решение отложить выпуск еврооблигаций связано с повысившимися ставками и отсутствием нужды в деньгах. "Мы готовы занимать под 10% годовых, а сейчас нам неинтересно [выходить на рынок]. Будем ждать более привлекательного рынка", - говорит Туманов.
Правление "Газпрома" перенесло вчера рассмотрение вопроса о доразмещении еврооблигаций до лучших времен. Ведь выходить на рынок заимствований в момент фондового кризиса - безумие. В аналогичной ситуации оказались многие российские компании и банки, собравшиеся было занимать на Западе. Привлекать средства любой ценой никто не хочет, поэтому заемщики решили повременить.
В середине апреля "Газпром" успешно разместил пятилетние еврооблигации на $500 млн с доходностью 9,125% годовых. Поэтому в конце мая совет директоров "Газпрома" одобрил согласованное с правительством доразмещение этих же еврооблигаций еще на $400 млн. "Мы планировали продать эти бумаги в кратчайшие сроки, но рынок не позволяет этого сделать", - говорит заместитель начальника управления ценных бумаг "Газпрома" Владимир Саськов. Сейчас доходность по евробондам "Газпрома" превышает 10% годовых. Саськов отметил, что компания следит за ситуацией на рынке, но говорить о конкретных сроках доразмещения рано.
В такой же ситуации оказались многие российские компании и банки.
Корпоративные скандалы в США, неясные перспективы восстановления американской экономики, пессимистичные прогнозы прибылей крупнейших компаний обрушили американский, а вслед за ним и европейский фондовые рынки. Эта волна докатилась и до России: индекс РТС упал за две недели на 17%. Обычно вслед за акциями начинают дешеветь корпоративные еврооблигации. Пока цены не обрушились, но занимать в такой ситуации никто не хочет.
Повысившаяся доходность российских корпоративных еврооблигаций настораживает и зампреда правления МДМ-банка Алексея Панферова. Но планы разместить евробонды на $100 - 150 млн в IV квартале этого года МДМ пока не меняет. "Мы отслеживаем ситуацию на рынке, цели занять во что бы то ни было у нас нет, - говорит Панферов, - пока спрэд [корпоративных бумаг над суверенными] слишком высок". По его мнению, ситуация может улучшиться после повышения российского суверенного рейтинга, о чем говорили представители ведущих рейтинговых агентств.
А вот ситуация на мировых финансовых рынках, по мнению аналитика "Ренессанс Капитала" Алексея Моисеева, будет нестабильной вплоть до ноября. "Инвесторы ждут октябрьских президентских выборов в Бразилии и ноябрьских парламентских выборов в Турции, - говорит аналитик. - Пока ситуация не прояснится, ничего хорошего на рынке, в том числе и для российских бумаг, ожидать не стоит".
ВМЕСТО ЕВРОБОНДОВ - ЧАСТНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ.
ABN AMRO Bank и Deutsche Pfandbrief-und Hypothekenbank выступили организаторами необеспеченного двухлетнего синдицированного кредита для "Газпрома" на $200 млн. Кредит структурирован в виде облигаций с плавающей ставкой (Float Rate Notes), которые были размещены среди инвесторов Франции, Италии, Швейцарии, Германии и Кипра.