"ВымпелКом" пожаловался губернатору
Компания "ВымпелКом" намерена купить шестого по величине российского сотового оператора, ставропольскую компанию "СтавТелеСот". Однако переговоры идут непросто - часть акционеров одного из учредителей "СтавТелеСота" считают предложения "ВымпелКома", оценившего "СтавТелеСот" в $19,5 млн, неприемлемыми. Чтобы сломить сопротивление миноритариев, "ВымпелКом-Регион" был вынужден даже письменно обратиться к губернатору Ставропольского края с просьбой помочь убедить несговорчивых акционеров.
ЗАО "СтавТелеСот" было основано в 1996 г. Компания начала работу под маркой "Северо-Кавказский GSM" в январе 1998 г. Сегодня компания обслуживает более 105 000 абонентов. Компания имеет 80% -ные пакеты в двух сотовых операторах, оказывающих услуги сотовой связи в Кабардино-Балкарии и Карачаево-Черкесии. Чистая прибыль компании по итогам 2001 г. составила почти $5,7 млн, оборот - около $16 млн. ОАО "Ставтелеком" - альтернативный оператор связи ставропольского края - обслуживает около 19 000 абонентов.
В эту пятницу должен пройти совет директоров одного из акционеров "СтавТелеСота" - компании "Ставтелеком", который рассмотрит предложения компании "ВымпелКом-Регион" ("дочки" "ВымпелКома", занимающейся его региональной экспансией) о продаже 41% акций "СтавТелеСота" за $8 млн. "ВымпелКом" ведет переговоры о продаже "СтавТелеСота" с весны этого года. Компания уже достигла предварительных договоренностей о продаже "СтавТелеСота" с другими акционерами сотового оператора - норвежским Telenor (он является стратегическим инвестором самого "ВымпелКома") и с "Электросвязью" Ставропольского края. Сделка до сих пор не состоялась из-за противодействия других акционеров "СтавТелеСота".
В распоряжении "Ведомостей" оказалась копия письма гендиректора "ВымпелКом-Региона" Алексея Мищенко губернатору Ставропольского края Александру Черногорову с просьбой о поддержке в приобретении "СтавТелеСота" и последующем развитии операций "ВымпелКома" в крае.
"Менеджментом "ВымпелКома" были проведены переговоры и достигнуто соглашение о приобретении 100% акций ЗАО "СтавТелеСот", - говорится в письме. - Однако после этого часть акционеров ЗАО "Ставтелеком" неожиданно стала препятствовать завершению сделки по приобретению "ВымпелКомом" акций ЗАО "СтавТелеСот". Логика данных лиц (они не являются российскими резидентами) вполне понятна и на юридическом языке носит название "корпоративный шантаж", направленный на "выбивание" из "ВымпелКома" дополнительных денег сверх согласованной цены, которая полностью конкурентоспособна", - утверждает Мищенко в письме губернатору. Единственным нерезидентом среди акционеров "СтавТелеСота" является латвийская компания "Научно-техническое общество ВИЕНС" (ZTA Viens), которой принадлежит 19% акций "Ставтелекома". Действительно, компания считает цену, предложенную "ВымпелКомом" за пакет "СтавТелеСота", значительно заниженной.
ZTA Viens уже добилась отмены совета директоров "Ставтелекома", назначенного на конец июня этого года, который должен был одобрить продажу акций "СтавТелеСота" за $8 млн. Как сообщил "Ведомостям" директор ZTA Viens Вячеслав Панасенко, его компания будет настаивать на выставление акций "СтавТелеСота" на открытый конкурс. У них уже есть предварительная договоренность с одним из венчурных фондов, готовым купить акции "СтавТелеСота" по более высокой цене - $14 млн. При этом, по словам Панасенко, если в эту пятницу совет директоров "Ставтелекома" примет решение о продаже "СтавТелеСота", ZTA Viens намерена сама предложить за эти акции более высокую цену.
Недоумение миноритарных акционеров "Ставтелекома" вызывает и тот факт, что в документах, подготовленных к совету директоров, предлагается назначить финансовым консультантом "Ставтелекома" по продаже "СтавТелеСота" инвестиционную компанию "Тройка Диалог", которая одновременно является финансовым консультантом "ВымпелКома" по этой сделке, что неизбежно повлечет конфликт интересов.
В беседе с корреспондентом "Ведомостей" гендиректор "ВымпелКом-Региона" Алексей Мищенко заявил, что никаких подписанных документов, в том числе договоренностей по цене, нет, поэтому говорить о чем-то преждевременно. При этом он отметил, что главная цель его письма губернатору - помочь обеспечить правовое поле для проведения сделки и ее соответствие российским законам.
В "Электросвязи" Ставропольского края, которой принадлежит 51% "Ставтелекома" и 10% "СтавТелеСота", "Ведомостям" не смогли прокомментировать информацию о договоренностях с "ВымпелКомом" о продаже своего пакета акций сотового оператора.
Правительство Ставропольского края заняло выжидательную позицию. "Мы будем принимать решение в зависимости от того, какая ситуация сложится на совете директоров "Ставтелекома", намеченном на 2 августа", - сообщил "Ведомостям" начальник отдела Министерства промышленности, транспорта и связи Ставропольского края Александр Щербаков.
Аналитики отмечают, что цена, предложенная "ВымпелКомом" за акции "СтавТелеСота", действительно чрезвычайно низка. Если 41% акций компании оценен в $8 млн, получается, что весь "СтавТелеСот" оценивается в $19,5 млн. Таким образом, один абонент "СтавТелеСота" оценивается в $180. "У компании серьезная доля на местном рынке и вряд ли ее справедливая цена ниже, чем $300 за одного абонента", - говорит аналитик ИК "Ренессанс Капитал" Вячеслав Николаев. Стоимость одного GSM-абонента в недавнем приобретении "ВымпелКома" - оренбургской компании "Оренсот" составила почти $400. "Предлагаемая цена "СтавТелеСота" по сравнению с другими аналогичными приобретениями существенно занижена", - резюмирует Николаев.
РАО ЕЭС БОИТСЯ ПРОДЕШЕВИТЬ.
В переговорах о продаже "СтавТелеСота" "ВымпелКому" придется договариваться не только с ZTA Viens, но и с другим акционером "Ставтелекома", РАО "ЕЭС России". В середине июля РАО приняло решение о продаже своего 30% -ного пакета "Ставтелекома", однако на заочном голосовании в понедельник предложения об определении начальной цены принадлежащих РАО ЕЭС акций "Ставтелекома" в $700 000 были отклонены. По словам члена совета директоров РАО ЕЭС Александра Браниса, представляющего интересы миноритарных акционеров, оценка стоимости "Ставтелекома" в $2,3 млн занижена в несколько раз. Как сообщил "Ведомостям" другой член совета директоров РАО ЕЭС, замминистра имущественных отношений Сергей Косарев, директива государства была голосовать против определения этой цены при продаже пакета "Ставтелекома". Таким образом, вопрос о продаже "Ставтелекома" отложен - скорее всего, до проведения новой оценки и определения новой стартовой цены. В то же время между менеджментом РАО ЕЭС и "Связьинвеста" (владеющего контрольным пакетом "Электросвязи" Ставропольского края) была достигнута договоренность о том, что "Ставтелеком" не будет продавать "СтавТелеСот" до выхода РАО ЕЭС из числа акционеров "Ставтелекома". Таким образом решение вопроса о продаже "СтавТелеСота" может быть отложено на неопределенный срок.