Утечка мозгов

Аналитики считают, что новая тенденция объясняется тем, что крупные компании начали серьезно относиться к собственной инвестиционной привлекательности. Если посмотреть на кадровые изменения в крупных российских компаниях, то можно увидеть, что команды, в задачи которых входит реструктуризация и особенно привлечение средств на западных рынках, формируются именно из специалистов инвестиционно-банковского сектора. Летом этого года в "Сибнефть" в отдел по связям с инвесторами перешел аналитик "НИКойла" Виктор Мишняков. Возглавляет этот отдел бывший работник ING Bank Светлана Бурлакова. Управлением корпоративных финансов "Сибнефти" руководит Ричард Крайтцман, который в прошлом работал в WestDeutsche Landesbank и отвечал за структурированные сделки по финансированию торговых операций в России. С января 2002 г. в ГМК "Норильский никель" формируется новая команда. Заместителем гендиректора по разработке стратегии развития, внедрению новых стандартов, а также взаимоотношениям с акционерами и инвесторами назначен Дмитрий Разумов, который в прошлом занимал должность заместителя начальника инвестиционно-банковского управления "Ренессанс Капитала", а в конце 1998 г. стал одним из учредителей и вице-президентом компании "ЛВ Финанс". Специализация последней - консультации в области корпоративных финансов и прямых инвестиций. С июля 2002 г. должность заместителя гендиректора "Газпроминвестхолдинга" занял Евгений Морозов, который до этого был начальником управления клиентских операций компании "Ренессанс Капитал". На новой должности в его задачи входит увеличение операций компании на финансовых рынках, курирование отношений с банковскими и финансовыми учреждениями и управление финансовыми активами.

В последнее время хедхантеры всерьез заинтересовались финансовыми аналитиками. Лучшим из них предложения о новой работе поступают дважды-трижды в неделю. Дело в том, что интерес к таким специалистам начали проявлять крупные холдинги. Тон задают нефтяные, металлургические и телекоммуникационные компании. Чтобы переманить финансовых аналитиков из инвестбанков, им предлагают повышение зарплаты до 40%.

В компании "Вимм-Билль-Данн" выход на IPO готовил руководитель отдела корпоративных финансов этой компании Игорь Данилов, который до 1999 г. работал аналитиком фондового российского рынка американской компании H&Rivkin.

Из сотрудников инвестиционного банковского сектора формируется новая инвестиционная структура, близкая Тюменской нефтяной компании и компании "Ренова". По крайней мере, источники утверждают, что возглавит ее недавно оставивший пост старшего аналитика компании "НИКойл" Андрей Абрамов. По слухам, подобную команду хедхантеры формируют и для холдинга "Телекоминвест".

Финансовый аналитик - относительно новая для России профессия. Квалификация специалиста подтверждается международным документом "Сертифицированный финансовый аналитик" (Chartered Financial Analyst - CFA), который выдает Американская ассоциация по инвестиционному управлению и исследованиям (AIMR). По оценкам специалистов, на сертификацию в AIMR в России подают от 100 до 200 человек в год.

С 2000 г. развивается конкурирующая квалификация "Сертифицированный международный инвестиционный аналитик" (Certified International Investment Analyst - CIIA), разработанная международными профессиональными организациями, объединяющими национальные инвестиционные сообщества 32 стран Европы, Азии и Латинской Америки. В России эту сертификацию с 2002 г. проводит Гильдия инвестиционных финансовых аналитиков (ГИФА). Ее исполнительный директор Андрей Колягин говорит, что пока на сертификацию подало не более 100 человек, но в будущее он смотрит оптимистично, так как в отличие от AIMR экзамены проводятся не только на английском языке.

Как утверждает директор инвестиционно-банковского сектора хедхантинговой компании Penny Lane Consulting Эльвира Муратова, начальная ставка инвестиционного аналитика - от $25 000 до $60 000 в год. Высококвалифицированные специалисты зарабатывают от $85 000 до $150 000. Переходя из инвестиционно-банковского сектора в реальный бизнес, аналитики могут рассчитывать на 10 - 40% -ную прибавку. По оценке Игоря Шехтермана, партнера хедхантингового агентства "Росэксперт", в реальном секторе зарплата руководителей департаментов, которые занимаются инвестициями, стартует от $200 000 в год.

Однако деньги не единственная причина перехода аналитиков в реальный сектор. Бывший вице-президент инвестиционной группы "Ренессанс Капитал", а ныне директор управления по связям с инвесторами компании "Мобильные ТелеСистемы" Андрей Брагинский говорит, что со временем появляется желание познать изнутри бизнес, который консультируешь. Кроме того, он отмечает, что реальный сектор более стабильный, в то время как инвестбанкинг подвержен колебаниям, массовым увольнениям. Бывший аналитик по нефти и газу компании "НИКойл" Геннадий Красовский, который две недели назад перешел в "ЛУКОЙЛ" на должность начальника отдела по работе с инвесторами, главной причиной своего решения называет профессиональный рост, хотя и не отрицает, что теперь получает более высокую зарплату.

"В инвестиционных банках очень агрессивная среда, - добавляет Игорь Шехтерман. - Вся политика нацелена на зарабатывание. При этом до 50% дохода - это бонусная составляющая. Перейдя же в корпоративный сектор, люди получают более прописанную, стабильную и регламентированную работу".

Формально такие функции, как "отношения с инвесторами" и "корпоративное финансирование", возникли во многих компаниях около четырех лет назад. Но, по мнению одного из финансовых аналитиков, все это носило скорее философский характер. "Реально все вопросы реструктуризации и приобретения активов решались с помощью судов и ОМОНа. Сейчас эта практика еще сохранилась, но уже в гораздо меньших масштабах, и именно поэтому нефтянка озаботилась привлечением специалистов", - утверждает он. "Такого рода специалисты долгое время были не востребованы, а когда начались вложения в реальный сектор, дефицит специалистов начал компенсироваться именно за счет аналитиков и консультантов", - говорит консультант Antal lnternational Вера Салибегашвили.

Руководство инвестиционных компаний отрицает, что уход аналитиков имеет черты тенденции. По крайней мере, так заявляет исполнительный директор по персоналу ФК "НИКойл" Алла Стадник. В то же время консультант хедхантинговой компании "Морган Хант" Юлия Баранова характеризует процесс перехода специалистов из инвестбанкинга в реальный сектор как неизбежный. "Рано или поздно у профессионалов, созревших в рамках таких структур, возникает желание перейти на сторону клиента. В реальном же секторе по мере роста экономики возникает потребность в таких специалистах", - говорит она. А всплеск интереса, который мы наблюдаем сейчас, по ее мнению, - это реакция на общий рост рынка.

Сами аналитики говорят, что разговоры о переходе в промышленный сектор начались еще в 1998 г. "Но тогда реальный сектор был сильно подкошен, и поэтому все осталось на уровне разговоров. Сейчас же нефтяные и телекоммуникационные компании окрепли и, самое главное, задумались о цивилизованных формах развития. Переманиваемые ими специалисты как раз и становятся инструментами для достижения новых целей", - сказал аналитик, пожелавший остаться неназванным.