ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
Росбанк повысил оценочную стоимость обыкновенных акций МГТС с $4,8 до $5,44, сохранив рекомендацию "продавать". Причиной стала высокая прозрачность опубликованного на днях отчета о финансовых результатах МГТС за первое полугодие. Прибыль МГТС выросла в 36,6 раза - возможно, за счет отказа от применения перекрестного субсидирования с дочерними компаниями АФК "Система", основного акционера МГТС. Аналитики Росбанка объясняют это подготовкой к выпуску АДР, что позволяет надеяться на сохранение такой прозрачности и в дальнейшем. Хорошие перспективы для компании несет решение МАПа о повышении тарифов региональных операторов. "В среднем по отрасли с начала 2002 г. оно превысило 45%, а тарифы МГТС выросли лишь на 27 - 30%, - говорится в отчете Росбанка. - Поэтому увеличение расценок на телефонную связь может состояться до конца года". Большинство инвестбанков рекомендуют "держать" акции МГТС, а некоторые дают и более смелые рекомендации. Аналитик "Ренессанс Капитала" Алексей Яковицкий считает, что выпуск ADR и потенциальные изменения расчетов с "Ростелекомом" по перераспределению прибыли от услуг международной и междугородной связи в пользу МГТС позитивно скажутся на результатах компании. "Ренессанс" рекомендует клиентам "покупать" акции МГТС, а справедливой ценой считает $8,5. Вчера акции МГТС котировались по $5,95 - 6,3.
МТС - "Тройка Диалог".
"Тройка Диалог" повысила рекомендацию по АДР МТС с "покупать" до "активно покупать", а справедливую цену - с $33 до $48. Аналитик "Тройки" Том Асхед говорит, что изменение рекомендации стало следствием повышения цены после ее перерасчета по модели дисконтированных денежных потоков. "Уровень проникновения МТС в Москве и регионах, по прогнозам "Тройки", к 2006 г. достигнет 26% против предполагавшихся ранее 19% ", - говорит Асхед. Большинство компаний также рекомендуют "покупать" бумаги МТС. "ARPU (средний доход на одного абонента) компании по-прежнему самый высокий среди российских "телекомов", - говорит содиректор Brunswick UBS Warburg Денис Родионов. Аналитики ИФ "ОЛМА" ожидали от МТС лучших результатов за II квартал, поэтому "ОЛМА" рекомендует "держать" АДР МТС, а расчетную стоимость видит на уровне $35,7. Вчера ADR МТС упали на 1,13% до $30,65 на 19. 30 мск.
В этой колонке мы извещаем читателей, когда ведущие инвестбанки меняют свои рекомендации или расчетные цены по конкретным ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.