Citigroup отделит аналитиков
Ради прекращения многочисленных расследований о конфликте интересов между аналитическим и инвестбанковским подразделениями Citigroup предложила регулирующим органам план создания в рамках корпорации отдельного аналитического подразделения.
План Citigroup еще находится на стадии доработки и может претерпеть изменения. Он идет дальше всех предложений, которые делались до сих пор участниками финансового сектора США, однако не предполагает выделения аналитиков в отдельную компанию. Тем не менее представители регулирующих органов считают предложение Citigroup важным шагом в верном направлении. По словам источников, знакомых с планом Citigroup, в рамках корпорации будет создана аналитическая компания, сотрудники которой будут обслуживать как институциональных, так и индивидуальных клиентов, покупающих акции через подразделение брокерских и инвестиционных банковских услуг Salomon Smith Barney.
По мнению ряда экспертов, разделение аналитического и инвестбанковского подразделений может повлечь массовые увольнения аналитиков. Вольно или невольно они помогали банкирам получать от корпоративных клиентов комиссионные за инвестиционные услуги, и деятельность исследовательских отделов в значительной мере финансировалась из этих доходов. Во времена "бычьего" рынка в конце 1990-х гг. инвестбанки тратили на аналитиков в среднем около $1 млрд в год. Падение на фондовом рынке уменьшило эту цифру до $300 - 500 млн. "Ни один инвестиционный банк не будет платить за аналитику, если не сможет использовать ее, - говорит Нита Сэнгер, партнер фирмы Freeman, специализирующейся на финансовом консалтинге. - Аналитические подразделения будут вынуждены существенно урезать свой бюджет - либо за счет сокращения вознаграждения, либо за счет увольнений. Мы считаем, [банки] будут делать и то и другое".
Citigroup намерена финансировать свою аналитическую компанию из общих доходов корпорации, а не из доходов инвестбанковского подразделения. При этом она дала понять, что готова пойти на радикальную реформу аналитической практики, только если Комиссия по ценным бумагам и биржам договорится с другими банками об аналогичных шагах. Между тем на Уолл-стрит нет единого мнения. Такие банки, как Morgan Stanley и Goldman Sachs, попавшие под перекрестный огонь регуляторов и прокуроров в меньшей степени, чем Salomon, Merrill Lynch и Credit Suisse First Boston (CSFB), не хотят разрывать все связи между аналитиками и банкирами, соглашаясь лишь на ужесточение контроля и введение дополнительных ограничений. Но поскольку ведущие банки пытаются договориться о прекращении расследований (переговоры о внесудебном соглашении недавно начали CSFB и Goldman Sachs), им будет непросто противостоять давлению регуляторов. Банки пытаются побыстрее снять все претензии, потому что скандалы привели к существенному падению их акций. Акции Citigroup упали с начала года на 38%, Credit Suisse (материнской компании CSFB) - на 54%, Goldman Sachs - на 29%.
PWC ПОД ПРИЦЕЛОМ: Прокуроры Нью-Йорка начали расследование в отношении PricewaterhouseCoopers, аудитора Tyco International. Прокуроры выясняют, знали ли в аудиторской фирме о незаконном получении крупных бонусов бывшими топ-менеджерами Tyco и о схемах, позволивших скрыть эти выплаты в бухгалтерской отчетности. Бывший гендиректор Tyco Деннис Козловски и бывший финдиректор Марк Шварц обвиняются в получении бонусов на сумму $170 млн без одобрения совета директоров и еще $430 млн от незаконной продажи акций компании. По словам информированных источников, прокуроры могут попытаться доказать, что PwC помогала Tyco скрывать финансовую информацию. Их интерес может свидетельствовать о намерении начать уголовное расследование в отношении крупнейшей аудиторской компании мира.