ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
"Атон" повысил рекомендации по ADS "Газпрома" с "держать" до "покупать", сохранив справедливую цену $14,9. В "Атоне" считают, что рынок недооценивает потенциал улучшения показателей компании в краткосрочной перспективе. "Инвесторы могут рассчитывать на повышение выручки и прибыли концерна в 2003 г., - уверены аналитики "Атона". - По нашим оценкам, рост выручки в 2003 г. составит 17%, а рост EBITDA - 33% ". В инвестгруппе такой прогноз объясняют запаздыванием роста цен на газ от роста цен на нефть на 6 - 9 месяцев и благоприятной тарифной политикой. "Цены на нефть во втором полугодии прошлого года были высокими, а тарифы повысились на 32%, - говорится в отчете "Атона". - Это позволит газовому монополисту не только профинансировать запланированные на 2003 г. капвложения в сумме $5,7 млрд, но и сократить долг в 2003 г. как минимум на $500 млн". Не все компании так оптимистично оценивают бумаги крупнейшей российской компании. "Конечно, предполагаемый рост цен на газ вызовет рост выручки от экспортных продаж "Газпрома", - считает аналитик Brunswick UBS Warburg Пол Колиссон. - Но затянувшаяся реструктуризация существенно охладила интерес инвесторов к этим бумагам в последнее время". Рекомендация Brunswick по ADS "Газпрома" - "держать", а справедливая цена - $12,3. Аналитик Альфа-банка Константин Резников отмечает, что на рынке часто сравнивают реформы в "Газпроме" и РАО "ЕЭС России". Но "Газпром" находится в лучшем положении хотя бы потому, что у него растет объем поступлений. Альфа-банк рекомендует "аккумулировать" ADS "Газпрома", считая справедливой ценой $18. Вчера они подорожали на 4,35% до $9,6 в 20. 30 МСК, а индекс РТС вырос на 1,13%.
"Газпром" - "Атон".
"Уралсвязьинформ" - "ЦентрИнвест".
"ЦентрИнвест" повысил справедливую цену обыкновенных акций "Уралсвязьинформа" с $0,0164 до $0,023, сохранив рекомендацию "покупать". "Это самая эффективная компания среди всех региональных операторов связи, - говорит аналитик "ЦентрИнвеста" Геннадий Суханов. - Выручка на линию у компании по итогам первого полугодия 2002 г. равна $12, что является самым высоким показателем в отрасли". Суханов полагает, что кредитный рейтинг "Уралсвязьинформа" может быть повышен с нынешнего уровня В- по шкале агентства Standard & PoorХs после окончания реструктуризации компании. В "Центр-Инвесте" прогнозируют прибыль компании в 2003 г. в размере $550 млн с $460 млн (по предварительным данным) в 2002 г. Большинство инвесткомпаний также рекомендуют "покупать" эти бумаги. "В компании есть четкая стратегия развития на несколько лет, в том числе услуг с высокой добавочной стоимостью - мобильной связи и доступа в Интернет", - отмечает аналитик "Тройки Диалог " Евгений Голосной. Впрочем, он говорит, что растущая ликвидность бумаг повышает их волатильность, а с ней и риски этих акций. "Тройка" рекомендует "покупать" акции "Уралсвязьинформа", а справедливой ценой считает $0,0187. Вчера цена этих бумаг не изменилась, составив $0,0136.
"СУАЛ" - АВК.
Питерская инвесткомпания АВК присвоила рекомендацию "держать" обыкновенным акциям "СУАЛа", определив их справедливую стоимость в $0,2. Компании обеспечен гарантированный сбыт алюминия на мировом рынке, а себестоимость продукции, несмотря на ожидаемый рост, все равно обеспечит прибыльность деятельности компании, говорится в отчете АВК. В то же время изменения корпоративной структуры, связанные с планами привлечения средств для реализации инвестиционных программ, могут быть связаны с нарушением интересов миноритарных акционеров "СУАЛа". "Но намерение "СУАЛ-Холдинга" выйти на мировые финансовые рынки дает надежду на улучшение качества корпоративного управления", - считает аналитик АВК Александр Виноградов. "Эти акции слишком долго оставались недооцененными, - говорит аналитик "Проспекта" Николай Иванов. - И после заявлений о выводе новой компании Sual International, которой владеет "СУАЛ", на западные рынки интерес к ним резко возрос". Впрочем, он отмечает, что инвесторам сейчас важнее до сих пор не объявленные условия конвертации акций "СУАЛа" в акции Sual International. Краткосрочная рекомендация "Проспекта" по этим бумагам - "спекулятивно покупать", а справедливая цена - $0,32. Вчера эти бумаги котировались по $0,2 - 0,24.
В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют свои рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.