"Связьинвест" могут продать целиком
В сентябре прошлого года глава бюджетного комитета Госдумы Александр Жуков заявил, что правительство рассчитывает выручить от продажи второго пакета "Связьинвеста" около $1 млрд. Аналитики называли эти планы слишком оптимистичными, указывая, что пакет из 25% минус 2 акции имеет ограниченную привлекательность, и прогнозировали, что из-за низких тарифов на услуги связи инвестор вряд ли согласится выложить за второй пакет более $400 млн. А Сорос, например, вообще хотел избавиться и от акций "Связьинвеста" и предлагал правительству конвертировать их в акции семи межрегиональных операторов. При таком обмене государство было бы вынуждено уменьшить свою долю в укрупненных компаниях связи с 51% до 38%. Понимая, что на это чиновники не пойдут, Сорос предложил правительству ввести в новых компаниях "золотую акцию". Такая схема позволяла бы государству оставить за собой ровно столько контроля, сколько оно пожелает. Однако против этой идеи категорически возражало Минимущество.
Избавившись от 75% акций "Славнефти", чиновники принялись искать новый крупный объект для продажи. Как стало известно "Ведомостям", в этом году правительство может выставить на торги контрольный пакет акций "Связьинвеста". Однако большинство аналитиков считают, что время для продажи связного холдинга еще не пришло - западные операторы слишком заняты собственными проблемами, чтобы тратить больше $1 млрд на российский актив.
В "Связьинвест" входят семь межрегиональных компаний связи, "Гипросвязь" и крупнейший оператор междугородной и международной связи "Ростелеком". Компании холдинга владеют более 90% номерной емкости России и обеспечивают услугами связи 93% населения. По прогнозам холдинга, его выручка от основной деятельности в 2002 г. составила 93 млрд руб. Минимуществу принадлежит 50% плюс 1 акция "Связьинвеста" и еще 25% минус 2 акции переданы в РФФИ. Остальными акциями с 1998 г. владеет консорциум Mustcom. Блокирующий пакет обошелся ему в $1,875 млрд. Головным акционером Mustcom является Джордж Сорос, чьи интересы представляет компания Soros Fund Management (SFM). Продажа акций "Связьинвеста" стоит в планах правительства с 1998 г. Покуситься на контрольный пакет холдинга чиновники не решались ни разу, а готовились выставить на торги лишь 25% минус 2 акции холдинга. Этот пакет стоит и в плане приватизации на 2003 г., и в случае его продажи в частных руках окажется менее 50% акций "Связьинвеста".
Вчера первый замминистра имущественных отношений Александр Браверман заявил, что вариант с продажей 25% минус 2 акции теперь не единственный, но сообщить другие он отказался. "Новые варианты основываются на получении максимальных поступлений в бюджет", - скупо пояснил он. Начальник департамента промышленности, строительства и связи Минимущества и член совета директоров "Связьинвеста" Александр Бородин пояснил "Ведомостям", что теперь его ведомство подумывает о продаже контрольного пакета или даже 75% минус 1 акция холдинга. Окончательное решение в ближайшие месяцы примет межведомственная комиссия под руководством министров имущественных отношений Фарита Газизуллина и связи Леонида Реймана.
Новую идею правительства аналитики считают разумной. "Шансы продать пакет из 25% минус 2 акции были совсем низкие, и правительство наконец-то это признало", - говорит директор группы анализа рынка акций ИК "Ренессанс Капитал" Александр Казбеги. "Государство наконец поняло, что есть и другие механизмы контроля над телекоммуникациями, та же "золотая акция", - вторит ему Евгений Голосной, аналитик "Тройки Диалог ".
Впрочем, и Голосной, и Казбеги не склонны переоценивать привлекательность нового предложения правительства. "Не думаю, что и на контрольный пакет будет легко найти покупателя", - говорит Голосной. "Интерес к холдинговым компаниям в мире в последнее время значительно остыл. Любой холдинг оценивается на 20 - 25% дешевле по отношению к стоимости своих активов. Готово ли к этому государство? " - задается вопросом Казбеги. А Евгений Голосной добавляет, что в 2003 г. большинство крупных операторов Западной Европы будут слишком заняты решением своих внутренних проблем. "Deutsche Telekom, например, не только не готов ничего покупать в России, а даже продает здесь часть своих сотовых активов", - поясняет он. Топ-менеджер одной из крупных зарубежных компаний связи дал понять "Ведомостям", что рассмотрит возможность покупки "Связьинвеста", только если цена будет достаточно низкой.
Еще одну потенциальную опасность для будущего покупателя акций "Связьинвеста" аналитики видят в консорциуме Mustcom. "Покупатель "Связьинвеста", если он хочет избежать головной боли, вынужден будет купить еще и долю Mustcom", - уверен Голосной. Представители Mustcom вчера от комментариев отказались.