О пользе госинвестиций

У сотового оператора "ВымпелКом" появилась возможность построить в Санкт-Петербурге и Ленинградской области полноценную двухдиапазонную сеть GSM-900/1800 (см. статью на стр. Б6). Это принципиальный момент для компании, которая вряд ли когда-нибудь получит в Северо-Западном регионе заметную долю рынка. Теперь выход в Северную столицу обойдется "ВымпелКому" на десятки миллионов долларов дешевле.

Как показывает мировой опыт, развертывание сети стандарта GSM-1800 обходится в среднем на 30% дороже, чем строительство сети GSM-900. Учитывая, что, например, МТС создание двухдиапазонной сети на северо-западе на сегодня обошлось примерно в $70 млн, можно предположить, что "ВымпелКом" сэкономит не менее $15 - 20 млн. Это тем более важно, что окупится питерская сеть не скоро. По оценке ACM-Consulting, к тому времени, когда "ВымпелКом" запустит свою сеть, 65% всех питерских абонентов будет разобрано конкурентами. Эксперты ДИБа добавляют, что до конца года "ВымпелКом" может рассчитывать не более чем на 8% рынка. При этом не выйти на питерский рынок "ВымпелКом" не может. Для федерального оператора это вопрос статуса - он просто обязан обеспечить своим столичным клиентам внутрисетевой роуминг с Санкт-Петербургом.

Как сообщают белорусские чиновники, приватизация предприятий нефтехимии в Белоруссии начнется уже в апреле. Судя по условиям открытых конкурсов, продавец рассчитывает выручить не менее $675 млн за пакеты акций четырех АО - "Нафтан", "Полимир", "Гродно Азот" и "Гродно Химволокно". В каждом из случаев на продажу выставляется около 43% акций. Именно это обстоятельство позволяет предположить, что спрос на бумаги будет невысоким.

Российские нефтяники - основные претенденты на покупку нефтехимии Белоруссии - неоднократно заявляли, что готовы участвовать в белорусской приватизации только в том случае, если на продажу выставят контрольные пакеты акций.

Впрочем, как показывает практика, в соседней республике даже контрольный пакет не гарантирует спокойствия. Достаточно вспомнить, что питерская "Балтика", которая планировала купить за $50 млн 51% минского пивзавода, теперь вынуждена судиться с белорусскими чиновниками, неожиданно решившими защитить местную пивную отрасль от внешних инвестиций. Подобный пример повышает риски любого инвестора, решившего вложиться и в белорусскую нефтехимию.

Вчера президент Внешторгбанка Андрей Костин признался, что наблюдательный совет ВТБ одобрил сделку по покупке крупнейшего в России журнального полиграфического комплекса "Алмаз-Пресс". За типографию банк, принадлежащий правительству, выложит $40 млн. Костин назвал покупку "инвестиционным проектом". Проектов, связанных с медийным бизнесом, у Внешторгбанка хватает, например, ВТБ вложил почти $4 млн в совместный с "Интерфаксом" проект - "Интерфакс - Агентство корпоративной информации", которое намерено торговать "расширенными справками" по российским компаниям. С тем же "Интерфаксом" учреждено агентство "Интерфакс-Китай", а еще ВТБ финансирует выпуск ежедневной газеты "Время МН". Есть ли отдача от этих инвестиционных проектов, неизвестно. Зато известно, что до недавнего времени почти половину акций "Алмаз-Пресс" контролировал ГУП "Алмазювелирэкспорт", т. е. государство. ГУП выставил свой пакет на продажу, к нему присоединились и другие акционеры, а купил "Алмаз-Пресс" государственный банк. Выходит, что государство переложило свой актив из одного кармана в другой, да еще и приумножило его. Для государства - хорошая инвестиция, для ВТБ - просто инвестиционный проект.