КОМПАНИЯ НЕДЕЛИ: Выгодный кризис
Телекоммуникационный бизнес традиционно дает львиную долю доходов АФК "Система", хотя этот холдинг присутствует в самых разных отраслях: от розничной торговли и туризма до производства медпрепаратов. Временами руководство "Системы" почти стесняется своего чересчур "связистского" имиджа - видимо, оттого, что в России на фоне топливно-энергетических олигархов такая специализация выглядит как-то недостаточно серьезно. За рубежом - другое дело. Года три назад "телекомы" были фаворитами западных фондовых рынков, теперь начался спад, но компании связи все равно на виду - они абсолютные лидеры по размерам корпоративных убытков.
Новости от "Системы", появившиеся в последние дни, тоже касаются телекоммуникаций и имеют международное значение.
В начале недели стало известно о планах руководства "Системы" начать экспансию на восточных рынках сотовой связи, и в первую очередь в Индии. Этот рынок во многом похож на российский - небогатые, нелояльные, малоговорящие абоненты. "Система" в лице своей "дочки" "Мобильные ТелеСистемы" накопила огромный опыт зарабатывания прибыли на таких абонентах.
Возникает вопрос: а почему же этот огромный и малоразвитый рынок до сих пор не заняли западные сотовые операторы? После либерализации индийской отрасли связи в 1992 г. местным рынком заинтересовались иностранцы, но в 1997 г. начался азиатский финансовый кризис и западные инвестиции в связь упали на 90%. К 2000 г. рынок восстановился, но теперь начался фондовый кризис уже на Западе - операторам снова стало не до Индии.
В "Системе" знают, что для освоения любого региона нужно установить тесные отношения с местными властями. Именно этим сейчас она и занята в Индии.
Другая новость поступила от "Системы" вчера, и ей компания тоже обязана спаду на западном телекоммуникационном рынке. Обремененный долгами немецкий оператор Deutsche Telekom решил продать часть принадлежащих ему акций "Мобильных ТелеСистем". Эти акции купит "Система", которая в результате получит контрольный пакет акций оператора. Теперь холдинг сможет консолидировать в свою отчетность финансовые показатели "Мобильных ТелеСистем".
Аналитики сразу отметили, что сделка очень выгодна для "Системы" - об этом можно судить хотя бы по стесненным финансовым обстоятельствам Deutsche Telekom. Условия продажи таковы, что не включают никакой "премии" за приобретаемый "Системой" контроль - она выкупит акции по текущей рыночной цене в любой момент до конца сентября 2003 г. Это означает, что у "Системы" может появиться возможность выкупить эти акции как можно дешевле - т. е. снова воспользоваться мировым телекоммуникационным кризисом.
Павел Нефедов