ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР

"ВымпелКом" - Brunswick UBS Warburg, "Тройка Диалог".

Brunswick UBS Warburg понизил целевую цену АДР "ВымпелКома" с $55,9 до $54,2, сохранив рекомендацию "покупать". "Тройка Диалог" снизила справедливую цену этих бумаг с $53,8 до $49,2, сохранив рекомендацию "покупать". Причиной таких изменений стали финансовые показатели "ВымпелКома" по итогам IV квартала 2002 г., оказавшиеся хуже прогнозов аналитиков. Из-за этого Brunswick и "Тройка" внесли изменения в свои финансовые модели, основанные на методе дисконтирования денежных потоков. "Прогноз доходов снижен на 3% в 2003 - 2006 гг., а оценка чистой прибыли - на 5 - 6% в 2003 - 2004 гг. прежде, чем она вырастет на 3% в 2006 г. ", - указывает аналитик Brunswick Дмитрий Виноградов. Но в целом, по его словам, отношение к "ВымпелКому" не изменилось. "Негативные тенденции в IV квартале объясняются либо сезонными факторами, либо строительством новых сетей, затраты на которые пока не компенсируются доходами, - рассуждает Виноградов. - Рентабельность компании, по нашим оценкам, улучшится уже в этом году, и ARPU [средняя выручка на одного абонента] не будет падать так сильно, как в IV квартале [на 20%]". Оптимистично настроен и аналитик "Тройки" Евгений Голосной. А вот аналитиков Объединенной финансовой группы финансовая отчетность ВымпелКома" не смутила: они по-прежнему оценивают АДР компании "выше рынка". Справедливая стоимость расписок, по мнению ОФГ, составляет $52,2, а целевая цена на 12 месяцев - $59,6. Вчера АДР "ВымпелКома" на NYSE подешевели на 1,27% до $34,27.

В этой колонке мы извещаем читателей, когда ведущие инвестбанки меняют свои рекомендации по конкретным ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) этим рекомендациям на свой страх и риск.