Новые лидеры
Агентство Cbonds подготовило традиционный рейтинг андеррайтеров и организаторов корпоративных облигационных займов по итогам I квартала 2003 г.: в лидеры выбились Внешторгбанк и Райффайзенбанк. Но прежние фавориты уверены, что вернут утраченные позиции по итогам года.
С начала года, по данным агентства Cbonds, на рынке появилось 15 новых выпусков корпоративных облигаций на 10,3 млрд руб. (за три первых месяца 2002 г. новичков было 17, а привлекли они на 40 млн руб. больше). Больше всего денег инвесторы ссудили Внешторгбанку, разместившему в конце февраля трехлетние облигации на 2 млрд руб., оферты по которым не предусматриваются.
ВТБ отличился не только признанием инвесторов, доверивших ему деньги на рекордно долгий срок. За три первых месяца этого года банк возглавил сразу два рэнкинга - по размещению и по организации корпоративных займов (по итогам 2002 г. по андеррайтингу банк занял 16-е место, а среди организаторов оказался в третьей десятке). В обоих списках его преследует Райффайзенбанк (один из андеррайтеров выпуска облигаций самого ВТБ). Безоговорочный лидер 2002 г. - Доверительный и инвестиционный банк на этот раз оказался только третьим в списке.
Такой рывок в ВТБ объясняют новой стратегией, принятой после реорганизации банка в конце 2002 г. "Мы активно развиваем инвестиционное направление и намерены войти в пятерку лидеров по андеррайтингу и организации займов", - заявил "Ведомостям" начальник отдела организации выпусков ценных бумаг ВТБ Алексей Коночкин. Не намерен снижать обороты и Райффайзенбанк. "Лидеры рынка определились еще в прошлом году, - считает начальник отдела инвестиционно-банковских операций банка Павел Гурин. - Этот список вряд ли изменится".
Победители 2002 г. - Доверительный и инвестиционный банк, МДМ-банк и "Тройка Диалог " - говорят, что утрата позиций - явление временное. "Мы и в прошлом году не были лидерами по итогам I квартала, - сказал "Ведомостям" управляющий директор ДИБа Кирилл Презанти. - Основные выпуски впереди. В ближайшее время будут большие размещения, у нас уже все подписано". Он уверен, что по итогам года банк вновь займет первое место. Не волнуется и зампред правления МДМ-банка Алексей Панферов: "Это только начало, тем более что все идут плотной группой". Перестановку сил в I квартале Панферов объясняет сезонным фактором: в начале года компании только приступают к планированию своих бюджетов. "Четкие всплески [активности эмитентов] - II и IV кварталы, - продолжает Панферов. - Сейчас у нас уже восемь мандатов на сумму, в несколько раз превышающую [ту, что указана в рейтинге]". "Цикличность прослеживается, - соглашается Гурин, - но мы стараемся равномерно распределять нагрузку". "Райффайзен" уже выбран организатором выпуска облигаций "ВымпелКома" на 3 млрд руб. В конечном итоге все будут определять крупные выпуски, говорят участники рынка. В 2002 г. крупнейшим эмитентом стал "Газпром", разместивший облигации на 5 млрд руб. В этом году он планирует занять не меньше, его подвиг собирается повторить "Русал". Организатор "Газпрома" пока не известен, а вот привлекать деньги для "Русала" будет ДИБ.