Доллар - в отставку?

Эти факторы заставили экономистов пересмотреть свои прогнозы значения курса рубля к доллару на конец года (см. таблицу). Радикальнее всех поступил Brunswick UBS Warburg: он прогнозирует, что к концу декабря доллар будет стоить 30 руб. Но большинство аналитиков прогнозируют курс на уровне 31,5 - 32,8 руб. /$ на конец года. Но и они считают, что укрепление рубля продлится еще какое-то время. Например, главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова (прогноз - 32,4 руб. /$) полагает, что в ближайшие месяцы курс может опуститься до уровня 31 - 31,10 руб. /$.

Другие эксперты более осторожны в рекомендациях. Председатель наблюдательного совета "Ренессанс Капитала" Александр Шохин советует "не суетиться" и уж во всяком случае не снимать доллары с депозита. Старший аналитик финансовой корпорации "НИКойл" Алексей Казаков также не советует закрывать действующие долларовые депозиты с потерей процентов. С ним солидарен и аналитик "Атона" по экономике Алексей Воробьев, который советует дождаться закрытия валютного депозита и лишь потом перевести средства в рублевый вклад.

Что делать со сбережениями в долларах? За два месяца доллар подешевел уже на 55 коп., или на 1,7%. Большинство экспертов прогнозируют, что и к декабрю американская валюта будет стоить не намного дороже, и поэтому рекомендуют в этом году вкладывать средства в рублевые инструменты. Но досрочно закрывать валютные депозиты, чтобы перевести сбережения в рубли, они пока не советуют.

Падение доллара по отношению к рублю привело многих в замешательство. За последние годы все успели привыкнуть к ровно противоположному поведению курса - постоянному росту доллара, более или менее быстрому. Эксперты объясняют нынешнее укрепление рубля долгим ростом цен на нефть и смягчением политики Центробанка, который умерил борьбу с укреплением национальной валюты.

Между тем рублевые вложения уже стали намного доходнее валютных. Например, ставки по годовым долларовым депозитам в банках составляют 6 - 8%, а по рублевым - 13 - 16% (см. таблицы). Даже государственные облигации сейчас дают рублевую доходность до 8 - 9% годовых, а корпоративные - 10 - 18%. Если же прогнозы аналитиков относительно курса сбудутся, получается, что до конца года доллар подорожает на 0,7 - 4,9%, что не компенсирует нынешнюю разницу процентных ставок.

Поэтому эксперты дружно рекомендуют рублевые инвестиции. "Сейчас очень интересны рублевые вклады на 3 - 6 месяцев, они будут давать значительно более высокую доходность, нежели сбережения в долларах", - говорит Орлова. А вице-президент банка "Держава" Александр Ушаков отдает предпочтение рублевым вкладам на более длительный срок - до президентских выборов, поскольку не исключает, что в декабре курс будет примерно таким же, как в начале года (31,8 руб. /$), или ниже. "Если сейчас можно выйти из долларового депозита без существенной потери процентов, это стоит сделать даже при нынешнем курсе доллара и перевести средства в рублевый вклад", - говорит Ушаков. Но идти на большие потери, например расторгая годовой вклад, пролежавший уже 10 месяцев, он не советует. Содиректор Brunswick UBS Warburg Денис Родионов тоже рекомендует ради рублевого депозита пожертвовать долларовым вкладом. Он считает самым разумным "отнести свои доллары в надежный банк и положить их на самый длинный рублевый депозит".

С доходами, получаемыми в других валютах - евро, фунтах, иенах, швейцарских франках и др., - Воробьев советует поступить так же - перевести их в рубли и отнести на рублевый депозит. А вот Александр Шохин считает, что сейчас лучше хранить средства в той валюте, в которой они были получены, - "чтобы не терять на транзакциях". А Казаков предлагает частным лицам часть новых поступлений перевести в евро, поскольку ожидает, что евро продолжит дорожать по отношению к доллару - 1,17 $/евро. Но "перекладывать" имеющиеся долларовые сбережения в евро эксперты единодушно не советуют, считая, что доллар сейчас слишком дешев по отношению к евровалюте и очень глубоко его курс не упадет. И все же окончательно хоронить доллар как инструмент накопления еще рано, считают аналитики. "В перспективе доллар в России будет расти просто потому, что инфляция здесь выше, чем в США", - говорит заместитель гендиректора РА "Интерфакс" Михаил Матовников.