ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
"ЮКОС" "Ренессанс Капитал".
"Ренессанс Капитал" понизил рекомендацию по обыкновенным акциям "ЮКОСа" с "покупать" до "держать" и пересматривает их справедливую цену (прежнее значение - $14,3). Таким образом "Ренессанс" отреагировал на финансовые результаты нефтяников за IV квартал 2002 г. Аналитики "Ренессанса" отмечают, что рост издержек оказался выше их ожиданий. В частности, операционные издержки "ЮКОСа" достигли $442 млн, тогда как в III квартале 2002 г. они составили $387 млн. Банк "Зенит" по-прежнему рекомендует "покупать" "ЮКОС", считая справедливой ценой $13,5. "Результаты "ЮКОСа" за IV квартал показали рост издержек нефтяного гиганта, но компания становится крупнее, и рост добычи влечет увеличение расходов", - объясняет руководитель аналитического отдела банка "Зенит" Сергей Суверов. Он надеется, что в будущем компания сможет контролировать рост издержек. "Рост расходов неизбежен, учитывая недостаточные трубопроводные мощности, - добавляют аналитики Объединенной финансовой группы. - Компания вынуждена перевозить больше сырья железнодорожным транспортом. Сбытовые расходы стабилизируются в 2004 г., когда расширятся возможности Балтийской трубопроводной системы". Рекомендация ОФГ по акциям "ЮКОСа" - "выше рынка". Вчера акции "ЮКОСа" упали на 5,26% до $12,25, а индекс РТС упал на 3,28%.
Golden Teleсom - "НИКойл".
Инвесткомпания "НИКойл" понизила рекомендации по обыкновенным акциям Golden Telecom с "покупать" до "держать", сохранив их прогнозную стоимость в $22. Аналитики "НИКойла" считают, что большинство позитивных изменений, произошедших в деятельности компании, уже учтены рынком. Golden Telecom завершил сделку по приобретению компании "Совинтел" у "Ростелекома", что позволило улучшить финансовые показатели и получить доступ на прибыльный московский рынок услуг связи для корпораций. В 2002 г. Golden Teleсom консолидировал четыре своих компании в Нижнем Новгороде под маркой ADS. В результате появился новый мощный оператор голосовой связи и передачи данных. "Однако позитивные изменения уже учтены рынком, - считает аналитик "НИКойла" Константин Чернышев. - А в краткосрочной перспективе нет каких-либо факторов, способных повлиять на цену этих бумаг". Он отмечает, что доля акций Golden Telecom в свободном обращении - не более 14% - снижает инвестиционную привлекательность этих бумаг. Рекомендация Brunswick UBS "покупать2", а расчетная цена $20. Аналитик "Тройки Диалог" Евгений Голосной прогнозирует в ближайшие пять лет рост доходов и EBITDA компании на 10 - 15% (без учета региональных мощностей Golden Telecom). "А покупка "Совинтела" позволит улучшить финансовые показатели GT и в этом году", - считает он. "Тройка" рекомендует покупать эти бумаги, считая справедливой ценой $25. Вчера акции Golden Telecom выросли на бирже NASDAQ на 2,57% - $19,95 на 18. 00 МСК.
В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют или присваивают рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.