ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
МГТС - Brunswick UBS.
Инвестбанк Brunswick UBS повысил 12-месячный ценовой ориентир обыкновенных акций МГТС с $8,9 до $9,4, сохранив рекомендацию "покупать2". Корректировка последовала за публикацией результатов МГТС за 2002 г. по US GAAP. Несмотря на то что выручка и чистая прибыль компании оказались ниже прогнозов, старшего аналитика Brunswick Дмитрия Виноградова не оставили равнодушными успехи над контролем над затратами. "Мы по-прежнему считаем МГТС недорогой телекоммуникационной компанией, функционирующей на рынке с сильными фундаментальными характеристиками и имеющей неплохие перспективы для роста, - отмечает Виноградов. - Мы также полагаем, что компания может увеличить свою стоимость, если завершит реструктуризацию и запустит АДР-программу третьего уровня". "Результаты МГТС в точности совпали с нашими ожиданиями по показателю затрат, но оказались ниже по показателю выручки", - говорится в отчете "Альфы". Основной причиной меньшего роста выручки, по мнению начальника аналитического отдела банка Андрея Богданова, стало изменение методов бухгалтерского учета результатов "МТУ-Интел". "Мы считаем результаты нейтральными и не думаем, что они значительно повлияют на цену акций компании", - отмечает он и сохраняет рекомендацию "покупать" при расчетной цене $9. Вчера цена акций МГТС в РТС не изменилась - $7,2, а индекс РТС вырос на 0,85%.
"Мечел" - МДМ-банк.
МДМ-банк понизил уровень целевой цены по обыкновенным акциям металлургического комбината "Мечел" с $78 до $70, сохранив рекомендацию "покупать". Стоимость акции комбината, рассчитанная по методу дисконтированных денежных потоков (DCF) , составляет $68,52. Если же сравнивать "Мечел" с аналогичными предприятиями на развивающихся рынках, то цена составит $78. "Мы решили установить целевую цену ближе к более консервативной оценке по DCF", - говорится в отчете банка. В то же время аналитики отмечают, что у комбината хорошие перспективы на рынке, а его выручка за 2002 г. составила $592 млн, что на 5,34% выше, чем аналогичный показатель по итогам 2001 г. Руководитель аналитического отдела банка "Зенит" Сергей Суверов отмечает, что в деятельности комбината в последнее время наметились позитивные сдвиги, так как на его продукцию растет спрос со стороны предприятий авиакосмической отрасли и атомной энергетики. В то же время предприятия холдинга "Стальная группа "Мечел", куда в марте вошел комбинат, пока не собираются переходить на единую акцию. Суверов считает, что это может отрицательно повлиять на капитализацию металлургического комбината. Сейчас "Зенит" рекомендует "держать" эти бумаги, считая целевой ценой $40. Вчера акции "Мечела" котировались в РТС по $42,5 - 45.
В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют свои рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.