Enron заплатит менее 22% долга
Банкротство американского энерготрейдера Enron дорого обойдется его кредиторам. В пятницу Enron представила долгожданный план реорганизации, согласно которому основные кредиторы компании смогут вернуть себе от 14,4 до 21,3 цента с каждого одолженного ими доллара.
План реорганизации Enron, поданный на рассмотрение Федерального суда по банкротствам Нью-Йорка в пятницу, содержит детальные предложения о порядке реализации активов бывшего энергогиганта и его филиалов.
Долг перед 20 000 кредиторами Enron, разделенными на более чем 300 категорий, оценивается примерно в $67 млрд. Две крупнейших категории кредиторов (на них приходится около 78% всех обязательств Enron) представлены держателями необеспеченных облигаций энергокомпании и ее филиала - Enron North America. Согласно плану кредиторам этих категорий вернут, соответственно, 14,4% и 18,3% причитающихся им средств. Компенсация держателям облигаций Enron Power Marketing (еще одна крупная категория кредиторов Enron) будет несколько выше - 21,3% от суммы выданных ими кредитов. В число держателей необеспеченных облигаций Enron, в частности, входят ведущие американские инвестбанки J.P. Morgan Chase, Citigroup и Bank of America. Все они уже провели крупные списания средств, выданных Enron в качестве кредитов.
По словам и. о. гендиректора Enron Стефана Купера, около 70% компенсации кредиторы Enron получат денежными средствами. Оставшиеся 30% будут погашены акциями новых компаний, сформированных на базе активов Enron и не связанных с процедурой банкротства материнской компании. В частности, кредиторам будет предложены акции CrossCountry Energy (располагает тремя трубопроводами в Северной Америке) и так называемой InternationalCo. , в которую вошли 19 активов Enron (генерирующие станции и трубопроводы) за пределами США.
Купер не сомневается, что план реорганизации Enron встретит поддержку большинства кредиторов: он говорит, что размер предложенной компенсации превосходит ожидания большинства из них. "Если вы взглянете на то, сколько просчетов было в отчетности Enron, [то увидите, что мы предлагаем] действительно очень хорошую компенсацию. .. Год назад некоторые кредиторы полагали, что они не получат вообще ничего", - заявил Купер.
Если кредиторы одобрят план, представленный в пятницу, это позволит завершить процедуру банкротства Enron. С начала банкротства в декабре 2001 г. административные расходы на проведение этой процедуры составили около $450 млн.
Стоит отметить, что корпоративная история Америки знает примеры большей щедрости к кредиторам ликвидируемых компаний. Например, когда в начале этого года завершилось банкротство розничной сети Kmart, некогда одной из крупнейших в мире, ее банкам-кредиторам вернули 40% вложенных средств (правда, держатели необеспеченных обязательств получили всего 14,4% ). А кредиторы первой очереди и большинство держателей необеспеченных облигаций WorldCom по плану реорганизации получат 35,9% от выданных ими кредитов.
По подсчетам профессора Нью-Йоркского университета Эдварда Алтмана, средний размер компенсаций, выплачиваемых компаниями-банкротами своим кредиторам, постоянно снижается. Если в 1978 - 2001 гг. он составлял 42,1% от общей суммы долга, то в 2001 - 2002 гг. - в среднем 25%. (WSJ, 11. 07. 2003, Владимир Волков)