"АЛРОСА" нашла деньги
Алмазная монополия "АЛРОСА" придумала, как профинансировать разработку крупнейшего в Европе алмазного месторождения им. Ломоносова. "Дочка" "АЛРОСА" - компания "Севералмаз", владеющая лицензией на месторождение, - привлечет кредит ING Bank на сумму в $100 млн. "АЛРОСА" также планирует разместить часть акций "Севералмаза" на альтернативной площадке Лондонской фондовой биржи. Эти новости стали неприятным сюрпризом для британского инвестфонда Fleming Family & Partners, который собирался приобрести 43% акций "Севералмаза" и организовать финансирование этого проекта стоимостью $350 млн.
ОАО "Севералмаз" создано в 1992 г. для освоения крупнейшего в Европе алмазного месторождения им. Ломоносова (Архангельская обл. ). Запасы месторождения эквивалентны $12 млрд. 71,9% акций "Севералмаза" принадлежит "АЛРОСА", 25,6% - администрации Архангельской области. В апреле ФКЦБ зарегистрировала проспект эмиссии "Севералмаза" на 311 млн руб. В результате размещения допэмиссии доля "АЛРОСА" в "Севералмазе" должна достигнуть 94,3% , а доля Архангельской области и прочих миноритариев будет размыта.
Чтобы начать промышленную добычу на Ломоносовском месторождении, "Севералмазу" требуется около $350 млн инвестиций. Менеджеры "АЛРОСА" ранее заявляли о том, что приоритетом для "АЛРОСА" является поддержание добычи на месторождениях компании в Якутии. В якутские сырьевые стройки "АЛРОСА" в прошлом году вложила 496,5 млн. А для архангельского проекта было решено привлекать сторонние инвестиции, при этом сохраняя за "АЛРОСА" контрольный пакет "Севералмаза".
Привлечением внешних средств на архангельский проект занимается инвестиционная группа (ИГ) "АЛРОСА". Как напомнил гендиректор ИГ "АЛРОСА" Сергей Выборнов, в июне группа подписала инвестиционное соглашение с инвестфондом Fleming Family & Partners (FF&P). По нему FF&P обязуется привлечь в проект не менее $325 млн собственных и заемных средств, в том числе за счет приобретения около 43% акций "Севералмаза" на сумму около $140 млн (после того как завершится размещение допэмиссии).
Однако теперь выясняется, что планы "АЛРОСА" изменились. Как рассказала "Ведомостям" пресс-секретарь "Севералмаза" Галина Андронова, наблюдательный совет "Севералмаза" созвал на 6 сентября внеочередное собрание акционеров, на которое вынесен вопрос об одобрении крупной сделки. Предметом сделки является договор с ING Bank о выпуске кредитных нот (credit link notes) на сумму около $100 млн. Из средств, вырученных от продажи нот, банк намерен выдать кредит "Севералмазу".
О том же "Ведомостям" рассказал первый вице-президент "АЛРОСА" Федор Андреев. "По сути, это кредит, на который банк выпускает двухлетние долговые расписки и распределяет их среди своих инвесторов. Это долговое финансирование, которое позволит запустить проект".
Андреев подчеркивает, что сотрудничество с ING не означает разрыва с Флемингами. Он говорит, что в будущем году "АЛРОСА" "прибегнет и к акционерному финансированию "Севералмаза". По его словам, один из вариантов - продажа неконтрольного пакета акций "Севералмаза" (более 40% ) стратегическому инвестору - тому же FF&P или крупной горнодобывающей компании.
Но есть и другой вариант, который озвучен впервые, - публичное размещение. "Мы думаем о такой площадке, как рынок альтернативных инвестиций (AIM) Лондонской фондовой биржи (LSE). С учетом масштаба проекта, разместившись там, я думаю, мы сможем выручить сразу всю сумму необходимых инвестиций", - говорит Андреев.
В Fleming Family & Partners неприятно удивились новым планам "АЛРОСА". "Нас никто не уведомлял, что [июньское] соглашение с нами разрывается. Не знаю, что и думать", - говорит партнер английского офиса FF&P Марк Гарбер. Он надеется, что Флеминги все же смогут поучаствовать в капитале "Севералмаза". В ING Bank, который уже имеет опыт сотрудничества с "АЛРОСА" (в апреле он размещал еврооблигации компании на $500 млн) , комментариев получить не удалось.
"Приход Флемингов с их деньгами в проект по каким-то причинам затягивается. А кредитные ноты - пожалуй, оптимальный механизм финансирования "Севералмаза". Размещать еврооблигации сложнее, да это и невыгодно, если речь идет лишь о $100 млн", - говорит аналитик "Ренессанс Капитала" Павел Мамай. Он напоминает, что ставка по credit link notes, которые недавно на $500 млн выпустил "ЛУКОЙЛ", составила всего LIBOR + 2%. По мнению Мамая, "Севералмазу" не удастся добиться столь же выгодных условий, но и в этом случае ставка будет не слишком высокой.
ЕЩЕ ОДНА ПРОБЛЕМА ФЛЕМИНГОВ: Между тем Flemings Family & Partners столкнулась с проблемой еще в одном российском проекте - компании Highland Gold Mining, добывающей золото в Хабаровском крае на ЗАО "Многовершинное". В этой компании FF&P принадлежит около 40% акций. С 1 июля Минимущество Хабаровского края в одностороннем порядке расторгло договор аренды госимущества с "Многовершинным" (на него приходится около 17% стоимости активов ЗАО) , заключенный до 2015 г. А вчера стало известно, что хабаровские власти выставили это имущество на аукцион 16 сентября по начальной цене 785 млн руб. "Это многовато, конечно. Но мы будем участвовать в аукционе. Нам же выгоднее, чтобы все это было не в аренде, а в собственности", - говорит Марк Гарбер из FF&P.