ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
"Норильский никель" - "Атон".
Golden Telecom - "Ренессанс Капитал", Альфа-банк.
"Атон" понизил рекомендацию по акциям "Норильского никеля" с "покупать" до "держать", сохранив справедливую стоимость на уровне $39,8. Аналитики "Атона" отмечают, что в среду акции "Норильского никеля" выросли на 6% на слухах о покупке третьего в мире производителя металлов платиновой группы - британской компании Lonmin. В "Атоне" считают, что Lonmin с ее капитализацией $2 млрд - слишком крупная цель для поглощения, которое нерационально для российского металлургического холдинга. Аналитики отмечают, что компании Highland Gold и Peter Hambro, которые стоят $300 - 400 млн, более привлекательны для покупки. Peter Hambro, хоть и проиграла "Норникелю" аукцион по Руднику им. Матросова, может стать достойным партнером холдинга в освоении российского рынка золота. Аналитики "Тройки Диалог" отмечают многочисленные риски, которые могут сопровождать сделку по покупке Lonmin: препятствия со стороны руководства Lonmin или регулирующих органов, особенности законодательства ЮАР, где находятся основные производственные мощности Lonmin. Вчера акции "Норильского никеля" на бирже РТС выросли на 0,76% - $39,75, индекс РТС повысился на 0,57%.
Альфа-банк понизил рекомендацию по АДР Golden Telecom с "покупать" до "держать", сохранив их расчетную цену $27. "Ренессанс Капитал" понизил рекомендацию с "держать" до "продавать", но повысил целевую цену с $17 до $22. Аналитики "Альфы" объясняют свое решение незначительным ростом финансовых показателей компании во II квартале 2003 г. Выручка компании и EBITDA выросли на 2,9% и 1,4% соответственно по сравнению с предыдущим кварталом, тогда как чистая прибыль за тот же период снизилась на 7,3% из-за высокой эффективной ставки налога - 29%. Очень медленный рост выручки от услуг потребительского Интернета также был достаточно неожиданным, а на его рост в III квартале может отрицательно повлиять сезон отпусков. Более того, ARPU модемного Интернета упала во II квартале до уровня $8,2. Аналитики "НИКойла" отмечают, что Golden Telecom приходится сталкиваться с жесткой конкуренцией на рынке и рост компании замедляется. В то же время они полагают, что компания справедливо оценена рынком, и сохраняют свою рекомендацию "держать" и справедливую стоимость $22. Вчера эти бумаги на Франкфуртской фондовой бирже стоили 24,34 евро, повысившись на 4,46%.
В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют или присваивают рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.