ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
МТС - "Ренессанс Капитал", Альфа-банк.
"Ренессанс Капитал" и Альфа-банк повысили справедливые цены АДР МТС c $52 до $68 и с $66 до $74 соответственно. Оба банка сохранили рекомендацию "держать". Аналитики "Альфы" отмечают, что опубликованные МТС финансовые показатели за II квартал этого года оказались значительно выше рыночных прогнозов. Выручка выросла на 36% до $606 млн по сравнению с предыдущим кварталом, а EBITDA взлетела на 45% до $325 млн. В то же время за II квартал МТС смогла существенно сократить расходы на привлечение новых абонентов. Альфа-банк повысил прогноз выручки и EBITDA по итогам 2003 финансового года с $2,353 млрд до $2,423 млрд и с $1,14 млрд до $1,176 млрд соответственно. При этом в Альфа-банке отмечают высокий уровень оттока абонентов у МТС в течение трех кварталов подряд, который составил в итоге 11%. "Это объясняется значительным перетоком абонентов с низкими доходами от одного оператора к другому при появлении новых предложений по тарифам, - говорится в отчете "Альфы". - Мы по-прежнему полагаем, что определенная часть активных абонентов МТС не являются подлинными клиентами в полном смысле этого слова". По этой причине в будущем можно ожидать снижения ARPU МТС (доход на абонента). В "Ренессансе" отмечают, что сезонные факторы и медленный рост операционных расходов благоприятно сказались на рентабельности компании. "Мы полагаем, что стоимость украинского бизнеса составляет $1 млрд, что более чем в два раза превышает цену его приобретения", - отмечают аналитики "Ренессанса". Аналитики "Тройки Диалог " полагают, что в текущей рыночной цене этих акций уже учтены хорошие результаты МТС за II квартал этого года. Поэтому "Тройка" пока сохраняет рекомендацию "держать" и справедливую цену $64,84 по этим бумагам. Вчера АДР МТС выросли на NYSE на 1,86% до $68,51 на 21. 30 МСК.
"Мосэнерго" - "Тройка Диалог ".
"Тройка Диалог " понизила рекомендацию по обыкновенным акциям "Мосэнерго" с "покупать" до "держать", сохранив справедливую цену $0,071. Единственной причиной снижения рекомендации стал существенный рост этих акций в последние месяцы. Аналитики "Тройки" считают, что сейчас акции утратили привлекательность по сравнению с бумагами многих энергокомпаний второго эшелона. Аналитики "НИКойла" отмечают, что "Мосэнерго" показало хорошие результаты за первое полугодие 2003 г. В частности, чистая прибыль составила 1,31 млрд руб. , тогда как в первом полугодии 2002 г. компания понесла убытки в размере 778 млн руб. В то же время в "НИКойле" уверены, что финансовые результаты являются второстепенными при оценке "Мосэнерго". "Остается неясной позиция стратегических инвесторов и правительства Москвы в отношении этой компании", - говорится в отчете "НИКойла". Поэтому пока сохраняется рекомендация "продавать" с расчетной ценой $0,055. "Компания находится на пороге серьезной реструктуризации, а ее сетевые активы могут быть переданы правительству Москвы, - считает аналитик банка "Зенит" Сергей Суверов. - Спрос на ее акции поддерживался за счет стратегической скупки". Сейчас "Зенит" рекомендует "продавать" акции "Мосэнерго", считая справедливой ценой $0,05. Вчера цена этих бумаг в РТС не изменилась - $0,0697.
В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют или присваивают рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.