Рост будет недолгим
"Динамика объема сельскохозяйственных работ очень сильно влияет на ВВП именно в III квартале, когда идет уборочная кампания", - говорит руководитель Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Андрей Белоусов. В этом году начало уборочной сдвинулось из-за погодных условий, что привело к замедлению роста ВВП в начале осени. По оценке ЦМАКП, за январь - сентябрь он вырос на 6,3%.
Минэкономразвития опубликовало доклад о развитии экономики за три квартала 2003 г. По данным министерства, рост все в большей степени обеспечивается отраслями, выпускающими конечную продукцию. Их подъем, в свою очередь, вызван инвестиционным спросом сырьевых отраслей. Однако эксперты полагают, что эта тенденция будет недолговечной - ТЭК и металлургия уже сокращают инвестиции в российскую экономику в связи с событиями вокруг "ЮКОСа".
Рост ВВП за январь - сентябрь, по оценке МЭРТ, составил 6,5% , а инвестиции выросли на 12,1%. По официальному прогнозу, ВВП в 2003 г. должен был вырасти на 5,4% , инвестиции - на 9%. По итогам 2003 г. рост промышленного производства ожидается на уровне 6,5% против 3,7% в прошлом году (за январь - сентябрь этот показатель составил 6,8% ). Минэкономразвития пока не пересмотрело свой прогноз на год, но авторы доклада обещают сделать это в начале ноября после обработки свежих данных о внешней торговле.
По расчетам Минэкономразвития, наибольший вклад в прирост всего промышленного производства за девять месяцев 2003 г. по-прежнему вносили отрасли топливно-энергетического комплекса и металлургии. Однако за последний квартал участие в подъеме конечных отраслей возросло (см. таблицу).
"В целом в январе - сентябре рост производства был обусловлен высоким внешним спросом, а также все большей трансформацией во внутренний спрос (особенно инвестиционный) ", - объясняют эту тенденцию авторы доклада.
В докладе констатируется, что в III квартале темпы роста ВВП замедлились до 5,7%. "Тенденция ускоренного экономического роста сменилась на противоположную", - отмечают авторы. По их мнению, это произошло в результате сокращения сельскохозяйственного производства в июле - сентябре.
Белоусов ожидает, что сельскохозяйственный фактор еще окажет неблагоприятное воздействие на экономику в этом году. "Рост цен на хлеб в конце года из-за снижения запасов зерна приведет к ускорению инфляции. Чтобы вписаться теперь в 13% по итогам года (12% уже маловероятно) , надо очень сильно ограничить рост административно регулируемых тарифов, в частности на тепло", - говорит он. "Рост цен на хлеб и другие продукты приведет к тому, что инфляция превысит целевой уровень 12% , но не больше чем на один процентный пункт", - соглашается с ним руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич. По данным МЭРТ, за девять месяцев 2003 г. инфляция составила 8,6%.
Примечательно, что Минэкономразвития называет замедление роста ВВП в качестве одного из факторов, сдерживающих инвестиционную активность в III квартале. В их числе авторы доклада также называют снижение рублевой ликвидности на депозитах банков в ЦБ с 80 - 120 млрд руб. в июне - июле до 4 - 5 млрд руб. к концу сентября, замедление в июле - сентябре темпов роста кредитования банками предприятий и организаций и рост процентных ставок межбанковских кредитов overnight c 3,17% годовых на конец июня 2003 г. до 22,04% на конец сентября.
"Все это различные следствия одного и того же - событий вокруг "ЮКОСа", - уверен главный экономист "Тройки Диалог " Евгений Гавриленков. Он считает, что сам "ЮКОС" и другие крупные компании теперь будут вкладывать в свои проекты меньше. "Можно предположить, что октябрьские события с "ЮКОСом" снизят инвестиционный спрос. Часть инвестиционных решений будет отложена", - добавляет Евсей Гурвич.
Андрей Белоусов из ЦМАКП говорит, что возобновление оттока капитала осенью 2003 г. не связано с опасениями бизнеса из-за ситуации с "ЮКОСом". По его мнению, это результат роста вложений резидентов в валюту. Этот фактор также будет способствовать ускорению инфляции, считает он: "В период дедолларизации скорость оборота наличных денег замедлялась - был антиинфляционный эффект. Теперь он прошел".