На всех парах
Экономика пока не заметила обострения политической борьбы. Напротив, вместо традиционного осеннего замедления экономический рост в ноябре продолжился, полагает большинство аналитиков, участвующих в ежемесячном опросе "Ведомостей".
Бурные события вокруг "ЮКОСа" пока не привели к ухудшению макроэкономической динамики. Ноябрьский индекс менеджеров по снабжению промышленных предприятий, который проводит NTC Research по заказу Moscow Narodny Bank, вырос с учетом сезонности с 53,4 до 54,2 (50 - отсутствие изменений по сравнению с предыдущим месяцем). Это лучший показатель с июля, причем особенно быстро росли новые заказы и производство. Опрос Института экономики переходного периода тоже показал рост производства, хотя и замедляющийся. Однако, отмечает руководитель лаборатории конъюнктурных опросов Сергей Цухло, увеличение платежеспособного спроса практически прекратилось, а прогнозы спроса и выпуска стали заметно пессимистичнее.
Эксперты инвестиционных банков по-разному объясняют этот феномен. "Сохраняющиеся высокие темпы роста - результат экономической активности в первом полугодии, - полагает главный экономист ИК "Тройка Диалог" Евгений Гавриленков. - В условиях активизации политической жизни большинство экономических агентов придерживаются консервативной стратегии: не увеличивая, но и не снижая экономическую активность".
Большинство экспертов связывают позитивную динамику с сохранением отличной мировой конъюнктуры. "Высокие цены на сырье формируют оптимистические ожидания относительно будущего развития, - полагает Юлия Цепляева из ING Barings. - Отсюда и поразительно высокий рост инвестиций". А Николай Кащеев из банка "Траст" обращает внимание на то, что в последние месяцы отрасли с высокой добавленной стоимостью вносят в прирост промышленного производства почти такой же вклад, как и топливно-энергетический комплекс (36% против 37,4% ). "Резкий рост спроса на продукцию машиностроения" Кащеев объясняет "износом основных фондов во всех отраслях и улучшением финансового положения предприятий, сделавшего возможным инвестиционный бум". Андрей Жилкин из Brunswick UBS прогнозирует, что спрос на продукцию "внутренних" отраслей до конца года останется на высоком уровне.
Вместе с тем аналитики прогнозируют, что в ноябре индекс реальных доходов населения окажется на 4 с лишним процентных пункта ниже, чем показал Госкомстат в октябре. Эксперты считают официальную методику расчета этого показателя ошибочной.
Годовые прогнозы тем не менее выглядят весьма позитивно, тем более что "внешние факторы в краткосрочной перспективе вряд ли ухудшатся", считает Константин Гуляев из "Уралсиба". Снижение темпов роста возможно в 2004 г. , полагает Гавриленков: инвесторы до сих пор не решили, как им оценивать последние политические события, и год может начаться с "низкого старта".