ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР

"ЦентрТелеком" - "Брокеркредитсервис".

"Брокеркредитсервис" (БКС) повысил ценовой ориентир по акциям "ЦентрТелекома" с $0,32 до $0,36, сохранив рекомендацию "держать". Аналитики БКС отмечают, что доля рынка "ЦентрТелекома" в Центральном федеральном округе, за исключением Москвы, составляет 85%. По итогам 2002 г. компания заняла 1-е место среди российских региональных телекоммуникационных компаний по объему продаж и стала третьей по капитализации. "ЦентрТелеком" продолжает повышать свою эффективность, - говорится в отчете БКС. - По итогам первого полугодия 2003 г. выручка оператора фиксированной связи от реализации выросла на 23% , а чистая прибыль увеличилась на 27% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года". В БКС также отмечают, что рейтинг корпоративного управления по версии S&P - 5,3 пункта. По мнению аналитиков, такой низкий показатель - следствие недостаточной прозрачности компании в отношении некоторых сделок, а также решений менеджмента, которые негативно могут сказаться на акционерах. "Несмотря на то что перспективы "ЦентрТелекома" улучшаются, мы ожидаем обострения конкуренции в этом регионе, - говорит аналитик БКС Андреас Вильд. - Это может вылиться в сокращение доли компании на рынке". Аналитик "Проспекта" Алексей Зайцев считает акции "ЦентрТелекома" одним из самых привлекательных активов в телекоммуникационной отрасли. Но темпы роста этих бумаг ниже, чем акций "Уралсвязьинформа" и "ВолгаТелекома". "Это несправедливо, - считает Зайцев. - Компания контролирует издержки, повышает привлекательность в глазах иностранных инвесторов". К тому же сам регион крайне привлекателен для деятельности телекоммуникационного оператора. "Проспект" рекомендует "покупать" эти бумаги, считая их справедливой ценой $0,45. Вчера цена обыкновенных акций "ЦентрТелекома" на бирже РТС не изменилась - $0,3335.

Dragon Oil - "Атон".

"Атон" повысил рекомендацию по обыкновенным акциям нефтекомпании Dragon Oil с "держать" до "покупать". Расчетная цена установлена на уровне $0,73. Аналитики "Атона" отмечают, что акции компании предоставляют инвесторам редкую возможность получить прямой доступ к стремительно растущему нефтяному бизнесу в регионе Каспийского моря. Dragon Oil разрабатывает два месторождения, расположенные в туркменской части акватории. Их доказанные и вероятные запасы оцениваются в 400 млн барр. По оценкам аналитиков "Атона", в течение ближайших двух лет чистая прибыль и денежные потоки компании увеличатся более чем в два раза по сравнению с показателями текущего года за счет запланированного удвоения объема добычи. По прогнозам "Атона", в 2008 - 2010 гг. выручка компании составит $190 млн, EBITDA достигнет $130 млн, а операционные денежные потоки достигнут $100 млн. Аналитики уверены, что сегодня акции Dragon Oil торгуются с большим дисконтом по сравнению с бумагами аналогичных компаний. Большинство инвесткомпаний не присвоили рекомендации по этим бумагам. Руководитель аналитического отдела банка "Зенит" Сергей Суверов отмечает, что акции мелких нефтекомпаний могут быть привлекательны, если они сильно недооценены или к компании есть интерес крупнейших нефтехолдингов. Сами по себе эти бумаги малопривлекательны. Вчера акции Dragon Oil на LSE подешевели на 0,82% - 0,3025 фунта стерлингов ($0,53).

В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют или присваивают рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.