ОТ РЕДАКЦИИ: Не своим делом
Руководители Аргентины на днях блестяще продемонстрировали, как должник может управлять кредитором - если долг очень большой. Аргентинцы навязали представителям Международного валютного фонда свои условия реструктуризации долга.
В последние годы МВФ потратил много денег и сил на то, что не являлось его главной задачей, - кредитовал беднейшие развивающиеся страны, навязывая им свои макроэкономические программы. Но рецепты фонда часто по разным причинам оказывались неэффективными.
Такая политика обошлась дорого в прямом смысле слова. Крупнейшие заемщики МВФ - Бразилия, Турция и Аргентина - получили кредитов на $67,5 млрд, что составило 72% от общего кредитного портфеля фонда и более 21% всех его ресурсов. В результате МВФ оказался в фактической зависимости от своих кредиторов.
Объем выданных кредитов не соответствует возможностям МВФ, и это не дает ему маневрировать на переговорах. Обозреватель газеты Financial Times Мартин Вулф назвал уход Хорста Келера с поста главы Международного валютного фонда столь же абсурдным и возмутительным, как и его приход на эту должность. По мнению обозревателя, нового главу МВФ нужно выбирать тщательнее - он столкнется с большими проблемами.
Борьба с бедностью - это прерогатива Всемирного банка, а целью создания МВФ было построение глобального макроэкономического механизма для корректировки и поддержания мирового платежного баланса.
Сейчас мировой платежный баланс уравновешен за счет беспрецедентного дефицита счета текущих операций США. В значительной мере это связано с ростом золотовалютных резервов азиатских стран - они пытаются защититься от негативного влияния кризисов на рынках капитала, которые уже приводили к азиатскому кризису в 1997 г. С начала 1998 г. по ноябрь 2003 г. резервы азиатских стран выросли на $1,1 трлн (на $713 млрд без учета Японии).
Рост нагрузки на финансовую систему США увеличивает риск кризиса всей мировой финансовой системы, в которой Америка играет ключевую роль. И механизм регулирования мирового платежного баланса нужен как никогда. Если бы вместо накопления заоблачных резервов азиатские страны могли в сложной ситуации обратиться за краткосрочными стабилизационными кредитами в МВФ для покрытия разрывов ликвидности из-за оттока капитала, это снизило бы давление на счет текущих операций США. Но МВФ не только сосредоточен на другом, его свободных средств в $149 млрд просто недостаточно для выполнения таких задач.