ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
SUN Interbrew - "Ренессанс Капитал".
"Ренессанс Капитал" повысил целевую цену акций класса A SUN Interbrew с $7,055 до $8,2, а целевую цену акций класса В - с $8,3 до $9,6, сохранив рекомендацию "покупать". Аналитики "Ренессанс Капитала" отмечают, что удачная маркетинговая политика позволила компании повысить продажи пива на 28,6% в 2003 г. до 16,1 млн гектолитров. Операционные издержки холдинга выросли всего на 3,9% , тогда как доходы пивоваренной компании увеличились на 24,8%. В "Ренессанс Капитале" надеются, что в нынешнем году пивоваренная компания может улучшить свои результаты - повысить объем производства, продолжить сокращение издержек, а рост цены на ее продукцию будет опережать рост инфляции. Аналитики инвесткомпании "Атон" считают, что SUN Interbrew показала хорошие результаты благодаря активной рыночной политике, итоги деятельности компании в IV квартале 2003 г. оказались лучше, чем ожидали в "Атоне". Пока "Атон" сохраняет рекомендацию "держать" и целевую цену в $7,4 по обоим типам бумаг. Аналитики "НИКойла" отмечают, что выручка SUN Interbrew за IV квартал 2003 г. составила $147 млн, что на 44% выше показателя за IV квартал 2002 г. Показатель EBITDA оказался на уровне $15,5 млн, более чем в два раза выше, чем в IV квартале 2002 г. "НИКойл" рекомендует "держать" акции типа B и "покупать" акции типа А, считая прогнозной ценой обеих бумаг $8,7. Вчера акции SUN Interbrew типа А выросли на 3,85% до $6,75 на Франкфуртской фондовой бирже.
"Вимм-Билль-Данн" - "ФИНАМ".
Инвесткомпания "ФИНАМ" понизила рекомендацию по ADS "Вимм-Билль-Данна" с "покупать" до "держать", поставив на пересмотр целевую цену в $18. Аналитики "ФИНАМа" отмечают, что отчетность пищевого холдинга по итогам IV квартала 2003 г. оказалась несколько выше их ожиданий. Хотя чистая прибыль фактически не увеличилась по сравнению с III кварталом 2003 г. В целом по России обострение конкуренции на соковом рынке привело к укреплению позиций конкурентов ВБД - компании "Мултон" и Лебедянского завода. В "ФИНАМе" отмечают, что выручка компании ВБД повысилась на 13,8% до $938,5 млн, тогда как аналитики прогнозировали, что она составит $855 млн. Причина роста выручки - продолжающееся укрепление курса рубля и рост цен продукции компании. Бизнес по выпуску минеральной воды в 2003 г. стал убыточным для компании - ВБД потерял на нем $5 млн. Вряд ли это направление принесет прибыль компании и в 2004 г. , считают в "ФИНАМе". Коммерческие расходы в 2003 г. увеличились на 28,5% до $140,7 млн, а административные расходы повысились на 20,4% до $76 млн. Аналитики Объединенной финансовой группы отмечают, что финансовые результаты ВБД за IV квартал 2003 г. свидетельствуют о продолжающемся снижении EBITDA из-за низких показателей сокового бизнеса компании и роста коммерческих и сбытовых расходов. Чистая выручка ВБД за год увеличилась на 9% - с $232 млн в IV квартале 2002 г. до $254 млн в IV квартале 2003 г. ОФГ сохраняет рекомендацию "наравне с рынком" и 12-месячный ценовой ориентир в $23,86. Вчера ADS ВБД на NYSE выросли на 0,5% до $18,24.
В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют или присваивают рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.