Акции РБК идут нарасхват
Кирилл Дмитриев, управляющий директор Delta Capital Management, владеющей пакетами акций телеканалов СТС и ТВ-3 и IT-компании “Компьюлинк”, согласен, что РБК работает на “интересной смеси рынков, которые очень быстро растут”. Он подтвердил, что повышенный интерес к РБК обеспечивается за счет отсутствия других подобных российских компаний, торгующихся на фондовом рынке. По его данным, российский IT-рынок растет в год на 27% и занимает треть рынка Восточной Европы, а рынок телевизионной рекламы вырос с $400 млн в 2000 г. до $1,4 млрд в 2003 г.
Как сообщил РБК, вчера холдинг разместил 11,16% от уставного капитала по цене $1,9 за акцию, заработав $21,2 млн. В течение 45 дней РБК планирует разместить еще 3,84% акций среди прежних акционеров. Председатель совета директоров РБК Герман Каплун заявил, что на привлеченные средства холдинг купит IT-активы, но не назвал их.
Судя по итогам размещения, интерес западных фондов к единственной публичной российской медиакомпании просто огромен. По словам директора департамента корпоративных финансов “Атона” Халида Дианова, спрос превысил предложение, среди тех, кому “Атон” продал бумаги РБК (а он разместил более половины подписки), были и частные, и институциональные инвесторы, как российские, так и зарубежные.
Как сообщил “Ведомостям” источник, близкий к сделкам, около 27% новой эмиссии скупил немецкий фонд Union Investment, а итальянский Pioneer купил 13,4% нового выпуска. Акционерами РБК также стали J.P. Morgan, East Capital и др. А международный фонд Templeton купил акции РБК еще раньше.
Интерес к акциям РБК инвесторы объясняют одинаково: российский фондовый рынок очень узкий, и надо использовать любую возможность разнообразить свой инвестиционный портфель. “Это диверсификация нашего портфеля, мы отходим от нефтегазовой отрасли и энергетики”, – говорит гендиректор УК “Дойчер Инвестмент Траст” (ДИТ) , купившей акции РБК в портфели своих паевых фондов и для своих клиентов, Ирина Кривошеева. Она надеется, что это приобретение окажется успешным, “так как этот сектор динамично развивается”.
Управляющий фондами шведской УК East Capital Айварас Абрамавичус сообщил, что фонды приобрели 1 млн акций РБК еще два года назад в ходе IPO. Рентабельность компании его устраивает, он считает потенциал роста РБК “огромным”, ведь это владелец единственного делового телеканала в России, а цены на телерекламу в Восточной Европе растут быстро. В J.P. Morgan комментировать покупку отказались.
Между тем президента рекламного агентства IMHO VI Арсена Ревазова удивляют результаты РБК. Например, заявленные компанией доходы от интернет-рекламы – $15 млн в 2003 г., по оценке Ревазова, практически совпадают с общим объемом всего российского рынка интернет-рекламы (не более $30 млн). Однако на этом рынке есть и другие крупные игроки, в частности интернет-порталы Yandex, Mail.ru, Rambler. “То есть у РБК находится не более 25% рынка, или не более $7,5 млн”, – заключил Ревазов. Заместитель гендиректора холдинга “Рамблер”, владеющего одноименным порталом, Иван Засурский оценивает рынок интернет-рекламы в $15–19 млн.
Гендиректор РБК Юрий Ровенский на это отвечает, что есть разные методики подсчета рынка интернет-рекламы: его компания контролирует более половины рынка, $30-миллионную оценку которого он считает заниженной. Отсюда и получается более $15 млн доходов от интернет-рекламы.
Но аналитиков фондового рынка эти нестыковки не смущают, и они прочат РБК большое будущее. “На фоне нефтяных скандалов фонды решили перебраться в более спокойный сектор. Это хорошее приобретение – акции РБК к концу года могут вырасти на 30%”, – говорит аналитик “Ренессанс Капитала” Наталья Загвоздина.