ВЕКТОР

Лает, но не кусает

Федеральная антимонопольная служба вновь потерпела неудачу в суде, пытаясь приструнить монополиста. Позавчера московский арбитраж удовлетворил иск Единой торговой компании к ФАС, признав предписания этого ведомства недействительными. ЕТК всего за несколько месяцев работы сумела замкнуть на себя продажи почти всей каустической соды. По сути, при наличии десятка производителей соды и очевидном затоваривании рынка потребителей каустика заставили идти на поклон к единственному продавцу. При этом цену выставили вдвое выше прежней, что вмиг ополчило против ЕТК десятки предприятий – потребителей соды. Почти сразу же в антимонопольные органы пошли гневные письма с требованием поставить монополиста на место. Как показалось, антимонопольные органы сумели проявить волю: в начале февраля чиновники предписали производителям каустика отказаться от услуг трейдера. Кроме того, МАП пообещал добиться через суд ликвидации самой ЕТК. Однако прошло уже более полугода, а потребители каустика до сих пор вынуждены отовариваться у ЕТК. Трейдер и не думал исполнять решение МАПа, почти сразу оспорив его в суде. Неоднократно переносившийся суд все же оставлял потребителям каустика надежду, однако в итоге чиновники так и не смогли убедить суд, что продажи почти 100% продукции через ЕТК ограничивают конкуренцию на этом рынке. Теперь шансы остаются только на победу в апелляционной инстанции, но потребители злополучной соды, похоже, уже не верят в удачный исход. Бессилие чиновников перед монополистами уже входит в привычку, а в судах развалилось не одно дело, в частности, обвинения в ценовом сговоре в адрес металлургов. Не могут чиновники найти управу и на бензоторговцев, дружно и регулярно повышающих цены. Похоже, чиновникам необходимо всерьез задуматься над тем, как научиться отстаивать свою правоту в суде. Впрочем, пока тактика чиновников приносит им дивиденды: несмотря на то что зачастую дела не доводятся до логического конца, шум поднимается достаточно громкий для того, чтобы создавать иллюзию борьбы с монополистами.

Желаемое и действительное

Питерский “Вэб-инвест Банк”, на счету которого не один выпуск корпоративных облигаций, готовит к выходу на рынок очередного эмитента. На этот раз он помогает “Центральному телеграфу” привлечь 200 млн руб. на три года. Чтобы снизить эмиссионные издержки, банк предложил клиенту размещать бумаги не по открытой, как делают практически все компании-заемщики, а по закрытой подписке. В этом случае ему не придется заверять проспект эмиссии у финансового консультанта, которому эмитенты платят не более 0,5–0,7% от объема эмиссии. Эту схему “Вэб-инвест” уже опробовал на “Илим Палпе”, в апреле 2003 г. разместившем бонды на 1,5 млрд руб. Эмитент остался доволен и даже пригласил к себе на работу сотрудника банка, который вел этот проект. Как оценит качество работы питерских банкиров “Центральный телеграф”, пока неизвестно, но рынок уже замер в предвкушении сенсации. Небольшой по объему выпуск, как уведомили общественность эмитент и организатор, приобретут 143 организации, среди которых не только банки, но и пенсионные фонды и даже не имеющие никакого отношения к финансам компании. “Надо же, какой ликвидный будет выпуск”, – чешут затылки неискушенные инвесторы. Но не тут-то было. Оказывается, большинство объявленных “покупателей” даже не знают, что являются таковыми. Просто так удобнее департаменту продаж, поясняют в “Вэб-инвест Банке”: его сотрудники уже знают, кому будут предлагать привлекательный объект для инвестиций.